Рост цен на недвижимость в Португалии: инвестиционная возможность или слишком большой риск?

Европейский рынок недвижимости находится в состоянии бурного подъема. Цены за квадратный метр достигают исторических максимумов, поддерживаемые высоким уровнем иммиграции, а после пандемии туризм ускоряет рост арендной платы в столицах, таких как Лиссабон, Париж и Берлин, с помощью услуги размещения, такой как Airbnb.

Инвесторы задаются вопросом: представляет ли это ситуация возможность, или слишком много рисков? Один из показателей можно найти в анализе REITs, "зарубежных партнеров" бразильских инвестиционных фондов недвижимости. Несмотря на высокую цену на недвижимость, стоимость акций REITs остается на месте, с индексом REIT Europe (REITE), который находится ​​на том же уровне, что и в марте 2020 года. Среди причин такого положения дел также высокие процентные ставки в Старом Свете, а также известные проблемы, такие как низкий экономический рост и демографический кризис. "В этой обстановке оценка акций на рынке отошла от реальной стоимости активов, поскольку настроение ухудшается или фонды перегружены запросами на погашение со стороны инвесторов", объясняет Томас Монтеиро, главный стратег Investing.com. Все еще, аналитики делают ставку на положительные тенденции в этом секторе в этом году - хотя с определенной осторожностью.

Согласно консультации Mordor Intelligence, перспективы европейского рынка недвижимости положительны на ближайшие пять лет. Прогнозируется, что европейские REITs вырастут на 5,70% между 2023 и 2028 годами. Ожидаемое ускорение обусловлено развитием экономики, снижением процентных ставок, инфляцией и активностью в сфере туризма, с более частыми путешествиями и иммиграцией. "Факторы макроэкономического уровня, такие как укрепление экономики и снижение инфляции, должны способствовать позитивному настрою и улучшению результатов в 2024 году," согласен Монтеиро, отмечая при этом: "Недоверие к европейскому рынку REITs, особенно в Великобритании, все еще представляет риск, который следует наблюдать".

Внимание на жилые помещения

Как и в Бразилии, интерес к коммерческой недвижимости снижается в Европе. Больше всего активность на рынке концентрируется на жилом сегменте крупных столиц. Данные консультации Mordor Intelligence показывают, что в третьем квартале 2020 года жилой сектор снизился на 3,1% по сравнению с 2019 годом, однако цены на жилье выросли на 6%. В следующие годы сектор восстановился до уровней до пандемии.

Как инвестировать?

В 2023 году европейская индустрия REITs была оценена в 250 миллиардов долларов США.

Другой вариант - инвестировать в американские REITs, которые имеют экспозицию на Европу. Некоторые из них: Prologis (PLD), Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA). ETF, котируемые на американских биржах, также являются альтернативой для инвестиций в европейские REITs. Однако в этом случае экспозиция будет пассивной и включать в себя несколько активов. В зависимости от фонда, также можно получить экспозицию на REITs в Китае, Японии и других странах. ETF Vanguard Global ex-U.S. Real Estate (VNQI) и SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO) являются примерами таких фондов.

Хотите научиться инвестировать - и получать прибыль - за рубежом? Подпишитесь на рассылку InfoMoney, чтобы получать информацию о налогообложении, процедурах отправки и рекомендации по распределению вашего капитала за рубежом. Это бесплатно!