Резкий рост цен на недвижимость в Португалии: возможность или чрезмерный риск для инвестиций?

Европейский рынок недвижимости находится в разгаре. Цены на квадратный метр достигают исторических максимумов под влиянием роста иммиграции, а послепандемийный туризм ускоряет аренду в столицах, таких как Лиссабон, Париж и Берлин, с помощью сервисов размещения, таких как Airbnb.

Инвестор может спросить себя: создает ли данная ситуация возможности или слишком много рисков? Подсказка может быть найдена в анализе REITs, "зарубежных кузенов" бразильских недвижимостных фондов. Несмотря на высокие цены на недвижимость, стоимость паев REITs не меняется, с индексом REIT Europe (REITE) на том же уровне, что и в марте 2020 года. Среди причин такого состояния экономики, все еще высокие процентные ставки на Старом Свете, а также известные проблемы, такие как низкий экономический рост и демографический кризис. "В этой ситуации цены акций на рынке отклонились от реальной стоимости активов, по мере того как настроение ухудшалось или фонды перегружались запросами на погашение от инвесторов", - объясняет Томас Монтеиро, главный стратег Investing.com.

Несвойственное для компаний недвижимости производство Однако аналитики делают ставку на благоприятные условия для этого сектора в текущем году, хотя и с некоторой осторожностью. Согласно консалтинговой фирме Mordor Intelligence, перспективы европейского рынка недвижимости положительные на ближайшие пять лет. Прогнозируется, что европейские REITs вырастут на 5,70% в период с 2023 по 2028 годы. Ожидаемое толчок исходит от экономики, с падением процентных ставок, инфляции и активности, а также от туризма, с возрастанием числа путешествий и иммиграции. "Макроэкономические факторы, такие как укрепление экономики и снижение инфляции, должны способствовать позитивному настрою и лучшим результатам в 2024 году", - соглашается Монтеиро, добавляя: "Недоверие к европейскому рынку REITs, особенно в Великобритании, все еще представляет риск, который нужно наблюдать".

Фокус на жилье

Подобно Бразилии, ставка на коммерческую недвижимость снижается в Европе. Большая часть энергии на рынке сосредоточена в сегменте жилья в крупных столицах. Данные консультационной фирмы Mordor Intelligence показывают, что в третьем квартале 2020 года сектор жилой недвижимости сократился на 3,1% по сравнению с 2019 годом, но цены на жилье выросли на 6%. В последующие годы сектор восстановился до уровней до пандемии.

Как инвестировать? В 2023 году европейская отрасль REITs оценивалась в 250 миллиардов долларов США.

Еще одной опцией является инвестирование в американские REITs, имеющие экспозицию в Европе. Некоторые из них: Prologis (PLD), Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA). ETF, котирующиеся на американских биржах, также являются альтернативой инвестиции в европейские REITs. Однако в этом случае будет получена пассивная экспозиция к нескольким активам. В зависимости от фонда, также может быть возможность экспозиции к REITs в Китае, Японии и других странах. Например, ETFs Vanguard Global ex-U.S. Real Estate (VNQI) и SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO).

Подписка на информационный бюллетень Хотите научиться инвестировать - и получать прибыль - за рубежом? Подпишитесь на информационный бюллетень InfoMoney, чтобы получить информацию о налогообложении, процедурах отправки и рекомендациях по распределению ваших средств за границей. Это бесплатно!