Полная история жилищных пузырей на рынке США с 1800 года.

Последний экономический крах не должен был оказаться сюрпризом для любителей истории. Читатель и финансовый блогер Филип Дж. Андерсон прислал нам просветительный анализ истории недвижимости в США. "В течение первых 144 лет недвижимость в США, продажа земли и/или строительство недвижимости практически постоянно достигали пика каждые 18 лет", пишет Андерсон. "Самые страшные экономические спады всегда предшествовали земельной спекуляции (погони за экономической рентой), питаемой неразумным кредитом, предоставляемым банками".

Давайте начнем с общей картины: федеральное правительство США начало продавать землю с 1800 года. С тех пор были периоды подъема и спекуляции с землей примерно каждые 18 лет. Вернемся к первому крупному буму-расцвету в 1837 году.

В результате банки накопили золото, серебро и наличные на многие годы:

• Банковское кредитование возобновилось после золотой лихорадки 1849 года, возвращая кредит в режим расширения:

В 1850-х годах начался еще один цикл бума и спада. Лишь американская гражданская война смогла вытянуть экономику из падения:

Обратите внимание на скачок процентных ставок в 1857 году и их необычно низкий уровень в последующие годы:

Снова банки накапливали свои активы и восстанавливали свою базу с помощью золота и серебра:

В 1873 году еще одно пошатывание вызвало четырехлетнюю турбулентность, прежде чем достичь дна. Процентные ставки оставались ниже среднего в течение этого времени.

• И снова в 1893 году, с маленьким восстановлением только через пять лет:

Соответственно, процентные ставки оставались низкими в течение остальной части 1890-х годов:

Самый запоминающийся крах произошел в 1929 году, что привело к Великой депрессии. Банковские кредиты и цены на землю, которые были залогом, падали в течение 1930-х годов.

Восстановление экономики и цикла недвижимости произошло только в 1950-х годах после окончания Второй мировой войны. Наименьший пиковый уровень рынка акций в 1974 году был следующим крупнейшим крахом с тех пор.

Следующий цикл недвижимости проходил с 1974 по 1992 годы, при этом вторая половина цикла была поддержана созданием кредита и залогами недвижимости.

Наименьший уровень рынка акций в 1991 году стал абсолютным максимумом в 1992 году, и процентные ставки оставались низкими до 1994 года.

И этот тренд продолжается: Вот та же диаграмма на сентябрь 2011 года. Исторические повторения, которые стоит отметить, включают половину ретрейсмента всего движения после краха, сильное восстановление индекса после вмешательства Федерального резерва и новые исторические максимумы на рынке Dow.

Андерсон отмечает в конце отчета, что "если рынки опустятся ниже минимумов 2009 года, то этот цикл еще не закончен".

Говоря о экономическом крахе: Консультационная компания по недвижимости Джона Бернса. Посмотрите эту фантастическую презентацию, в которой есть все, что вам нужно знать о рынке жилья и причинах его стабилизации.