Недвижимость: инвесторы в ожидании. Результаты Quo Vadis Italia? 2023 от Dla Piper.

Сложный рынок, подверженный все более высокой инфляции и геополитической нестабильности, ставит инвесторов в положение ожидания, но также осознавая, что элементы "дисрупции" являются структурными тенденциями, требующими долгосрочных стратегий и видения. Об этом было сказано на саммите по недвижимости "Quo Vadis Italia?", организованном DLA Piper в Милане и уже в девятый раз. Среди участников саммита были BNP Paribas Real Estate, CBRE, Colliers, Cushman & Wakefield, DILS, JLL, Savills, Urban Land Institute.

В то время как недвижимость в Европе испытывает значительное сокращение объемов во всех различных классах активов, профессионалы отрасли сталкиваются с множеством вызовов, которые были рассмотрены на мероприятии: хотя последствия пандемии, кажется, позади, сегодня основные проблемы связаны с высокими процентными ставками и строительными затратами, постоянной неопределенностью на геополитическом уровне, социальными напряжениями, связанными с миграционными потоками, и растущей инфляцией, которая влияет на покупательскую способность потребителей. Управляющие активами и инвесторы ожидают переоценки или снижения процентных ставок. «Несмотря на вызовы, с которыми сталкивается отрасль, которые неизбежно повлияли на объемы инвестиций и продолжают создавать ожидающую атмосферу среди международных инвесторов, на мероприятии мы имели возможность отметить, что интерес к нашей стране остается удивительно положительным», - комментирует Олаф Шмидт, руководитель департамента недвижимости DLA Piper в Италии.

Все участники проявили интерес к инвестициям в Италию в следующем году, покрывая различные классы активов: от логистики, первого сегмента, который принял переоценку, до гостиничного бизнеса, стимулируемого туристическими потоками, от альтернативного жилья, такого как студенческое и жилье для пожилых людей, связанного в основном с демографическими тенденциями, до новых сегментов, таких как центры обработки данных.

Тенденции на глобальном рынке недвижимости

На пленарном заседании Саймон Дуркин, руководитель отдела исследований и аналитики портфеля недвижимости BlackRock, представил перспективы мирового рынка недвижимости в ближайшие годы.

Несмотря на то, что пик инфляции остался позади, и цикл ограничительной политики монетарных властей, вероятно, подходит к концу, инфляция останется высокой в долгосрочной перспективе. Повышение процентных ставок со стороны центральных банков для борьбы с инфляцией требует много времени, но экономики показали свою устойчивость, и недвижимость должна быть способна продолжать приспосабливаться к уже ставшим постоянными изменениям.

Дуркин также представил пять главных структурных сил, как анализируются в Mid Year Outlook BlackRock Investment Institute, которые могут потенциально повлиять на глобальную ситуацию в 2024 году: демографические изменения, переход к низкоуглеродной экономике, геополитическая фрагментация, цифровая дисрупция и искусственный интеллект, а также будущее финансовой сферы.

Сегменты

Обсуждение затронуло отдельные сегменты рынка, где в первые девять месяцев 2023 года были зарегистрированы неутешительные показатели: Италия, фактически, сократила объем инвестиций на 58% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, составив 3,9 миллиарда евро. Данные соответствуют общеевропейской тенденции, где объем инвестиций сократился на 60% и составил 96,7 миллиарда евро.

Однако инвесторы обнаружили обнадеживающие тенденции в отношении некоторых сегментов и выявили потенциальные инвестиции, которые могут стать движущей силой восстановления. Удивительно, что инвестиции в секторе жилья (жилой, студенческого жилья, медицинского) в Италии выросли на 15%, достигнув отметки в 1,2 миллиарда евро, что является явным отклонением от общеевропейского тренда (-49%), пространство роста в секторе "строительства для аренды" из-за отсутствия земельных участков для развития.

Альтернативное жилье, такое как студенческие общежития и жилье для пожилых людей, все еще предлагает много возможностей; В Европе, в отличие от США, компании все больше возвращают сотрудников в офис, хотя, вероятно, будет практически невозможно вернуться к пятидневной рабочей неделе в офисе. Это предполагает скорое восстановление сегмента офисов с особым вниманием к двум основным факторам: местоположению и связям структуры, на которые арендаторы обращают все больше внимания, а также соответствию европейской таксономии;

В секторе розничной торговли наблюдается все большее внимание и место в Италии для развития структур, предлагающих опыт шопинга как место для проведения свободного времени;

Гостиничный бизнес продолжает быть привлекательным классом активов в Италии после периода после ковида, характеризуется также переориентацией на предложение роскоши;

Основной вызов, с которым сталкивается логистика, заключается в управлении новыми технологиями для стандартизации процессов на рынке, который требует все большей индивидуализации и подвержен постоянной геополитической нестабильности. Логистика была первым классом активов, который принял переоценку, и поэтому торговые и развивающиеся деятельности возобновляются с более высокой доходностью.