Приостановка БЦЕ процентных ставок: отдых для Евривора и выплат за дом?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) соответствовал ожиданиям рынка и прервал серию повышений своих ключевых процентных ставок на последнем заседании монетарного совета, состоявшемся в четверг, 26 октября. После 10 последовательных повышений ставок с лета 2022 года для сдерживания инфляции в еврозоне, Совет ЕЦБ решил сохранить ставку рефинансирования банков на уровне 4,5%, самом высоком с 2001 года, пока не будет принято решение о снижении. Но каково значение этой паузы в повышении ставок ЕЦБ для тех, кто уже имеет или планирует взять ипотечный кредит? На самом деле, согласно мнению экспертов и аналитиков, процентные ставки по ипотечным кредитам, в основном индексированным по EURIBOR, будут продолжать расти, хоть и в меньшей степени. Это объясняется тем, что на данный момент не предвидится снижение ставок, являющихся базой для договоров по ипотечному кредитованию, а также значительное улучшение условий банковского финансирования для семей.

Умеренное снижение инфляции в еврозоне

Сигналы замедления экономического роста, вызванные геополитической неопределенностью, а также более суровые условия банковского финансирования, превышающие ожидания, объясняют решение ЕЦБ сохранить неизменными три ключевых процентные ставки на заседании, состоявшемся 26 октября. Регулятор под руководством Кристин Лагард ожидает, что последствия более строгой монетарной политики будут переданы экономикам таким образом, чтобы инфляция вернулась к целевому уровню в 2% в среднесрочной перспективе.

Почему ЕЦБ решил сделать паузу в повышении процентных ставок?

Есть, по крайней мере, три основных причины, по которым Совет ЕЦБ решил сохранить три ключевые процентные ставки неизменными на заседании в октябре, как объяснили в заявлении, опубликованном в четверг:

• Инфляция "значительно снизилась" в сентябре: она составила 4,3% в прошлом месяце по сравнению с 5,2% в августе, согласно данным Eurostat;
• Основная инфляция "продолжает замедляться": ставка, исключающая наиболее изменчивые продукты, такие как энергия, продукты питания, алкоголь и табак, составила 4,5% в сентябре, что сравнимо с 5,3% в августе;
• Условия банковского финансирования становятся более строгими: "предыдущие повышения процентных ставок, принятые Советом ЕЦБ, продолжают оказывать сильное воздействие на условия финансирования", что "все больше ограничивает спрос, что помогает снизить инфляцию", пояснили они. Стоит отметить, что ставка рефинансирования составляет 4,5% (и так останется), что делает ипотечные кредиты, потребительские кредиты и кредиты для предприятий дороже.

Что происходит с EURIBOR и платежами по ипотеке при сохранении процентных ставок?

Хотя ставка рефинансирования банков остается неизменной на уровне 4,5% по крайней мере до декабря (даты следующего заседания монетарного совета), аналитики и экономисты рынка считают, что наиболее вероятным сценарием является продолжение роста процентных ставок по ипотечным кредитам. Таким образом, в настоящее время не ожидается снижения EURIBOR или значительного улучшения условий финансирования.

Поскольку решение ЕЦБ указывает на то, что "процентные ставки будут оставаться высокими в течение продолжительного времени, нет хороших новостей для семей, потому что это наверняка не приведет к значительным движениям в EURIBOR", оставаясь на высоких уровнях, говорит Мигель Кабрита, ответственный за idealista/créditohabitação в Португалии.

Таким образом, в ближайшей перспективе не ожидается снижения EURIBOR.

Глядя вперед на следующий год, EURIBOR может остаться на текущих уровнях или даже немного подняться. Прогнозы Фонда экономических исследований (Funcas) ожидают, что среднегодовая ставка EURIBOR на 12 месяцев в 2024 году составит 4,2%, на 25 базисных пунктов выше, чем ранее ожидалось, и выше, чем среднегодовая ставка в 3,9%, прогнозируемая на 2023 год. В конце следующего года аналитики ожидают, что EURIBOR останется на уровне около 3,5%, хотя дальнейшая динамика будет зависеть от данных об инфляции и решений монетарного совета ЕЦБ.

Помимо высоких ставок EURIBOR, условия доступа к ипотечному кредитованию в еврозоне должны оставаться ограниченными, что приведет к новому снижению спроса на финальный этап 2023 года. В последнем опросе банков, проведенном в третьем квартале 2023 года, ЕЦБ пришел к выводу, что банки ужесточили условия доступа к кредиту для покупки жилья больше, чем ожидалось. "Банки все больше беспокоятся о рисках, с которыми сталкиваются их клиенты, и все менее готовы их принимать", пояснила Кристин Лагард. Также было отмечено "резкое снижение спроса на кредит в третьем квартале" из-за более высоких ставок финансирования и связанных с этим сокращений инвестиционных планов и приобретения жилья, добавила она.