Почему банки до сих пор озабочены коммерческой недвижимостью

С тех пор, как центральные банки начали агрессивно повышать ставки для борьбы с растущим уровнем инфляции, коммерческая недвижимость стала одной из ключевых областей беспокойства. Рост процентных ставок и снижение потребности в офисных помещениях (из-за эффектов работы из дома) привели к увеличению показателей вакансий и снижению стоимости недвижимости. Хотя худшее снижение цен уровнялось, остаются опасения относительно более сложных условий финансирования и того, что высокие сроки погашения долга по коммерческой недвижимости будут продолжать оказывать давление на сектор коммерческой недвижимости, сильно зависящий от долгового финансирования.

Увеличение присутствия инвестиционных фондов в коммерческой недвижимости добавляет дополнительные опасения, особенно если эти компании должны продавать собственность, чтобы выплатить предстоящие платежи по погашению долга. Объемы инвестиций в недвижимость снижаются, а риски перехода к новой климатической политике нависают, но успокаивает то, что рост арендной платы остается стабильным. Банки также гораздо лучше капитализированы сейчас, чем во время финансового кризиса. Однако наблюдатели остаются бдительными в отношении возможных стрессов, которые могут возникнуть в секторе коммерческой недвижимости, особенно если уровень процентных ставок останется высоким в течение длительного периода в неопределенной геополитической, инфляционной и экономической среде.

Самое худшее снижение цен

Самое худшее снижение цен, кажется, закончилось на рынке коммерческой недвижимости в странах ЕС-15. Банки Нордических стран наиболее подвержены риску фирм коммерческой недвижимости.

Однако степень экспозиции существенно различается от страны к стране. В Нордических странах, таких как Швеция и Дания, кредиты компаниям коммерческой недвижимости составляют 57% и 67% соответственно от кредитов банков компаниям нефинансового сектора. В Испании и Италии только 10% и 13% корпоративных кредитных портфелей банков составляют кредиты компаниям коммерческой недвижимости.

Несмотря на значительные экспозиции Нордических банков к сектору коммерческой недвижимости, производительность этих кредитов остается стабильной на данный момент. Шведские банки сообщают о наименьших показателях неплатежеспособности для своих кредитов, связанных с коммерческой недвижимостью, тесно следующие за ними нордические банки из Норвегии, Финляндии и Дании. Австрийские и немецкие банки также сообщают о умеренных показателях неплатежеспособности для своих кредитов компаниям коммерческой недвижимости. Самые высокие показатели неплатежеспособности связаны с польскими, эстонскими, португальскими и ирландскими банками.

Нордические банки имеют высокую экспозицию к сектору коммерческой недвижимости, но при этом низкий уровень неплатежей.