Нет причин для банков отступать от коммерческой недвижимости.

Смягчение в коммерческом рынке недвижимости пока еще остается проблемой. Нордические банки остаются наиболее уязвимыми в секторе коммерческой недвижимости, но, когда речь идет о рисках перехода к климатическим изменениям, эти активы, кажется, не являются наиболее уязвимыми в Европе.

С момента, как центральные банки начали агрессивно повышать ставки в борьбе с растущими уровнями инфляции, коммерческая недвижимость (КН) стала ключевой областью беспокойства. Рост процентных ставок и сокращение необходимости в офисных помещениях (из-за эффектов работы из дома) привели к увеличению уровня незанятости и снижению стоимости имущества. В то время как худший спад цен сглаживается, остаются опасения в отношении более жестких условий финансирования и того, что высокие сроки погашения долгов КН будут продолжать оказывать давление на сектор, сильно зависящий от долгового финансирования. Увеличение присутствия инвестиционных фондов в коммерческой недвижимости добавляет дополнительную озабоченность, особенно если эти компании должны продавать свои объекты для покрытия предстоящих платежей по погашению долгов. Объемы инвестиций в недвижимость снижаются, а риски перехода к климатическим изменениям накапливаются, но успокаивает то, что рост доходов от аренды остается стабильным. Банки также гораздо лучше капитализированы сейчас, чем во время финансового кризиса. Однако надзиратели остаются бдительными в отношении нагрузки, которая может возникнуть из сектора коммерческой недвижимости, особенно если уровни процентных ставок останутся высокими в течение длительного периода в условиях все еще очень неопределенной геополитической, инфляционной и экономической обстановки.

Нордические банки остаются наиболее уязвимыми для коммерческой недвижимости

В то время как многие банки сократили свою экспозицию в коммерческой недвижимости за последнее десятилетие и стали более строгими в отношении условий кредитования, кредиты сектору коммерческой недвижимости по-прежнему составляют около 30% кредитных портфелей корпораций для европейских банков. Однако уровни экспозиции существенно различаются от страны к стране. В нордических странах, таких как Швеция и Дания, кредиты компаниям коммерческой недвижимости составляют соответственно 57% и 67% от кредитов банков некредитным компаниям. В Испании и Италии только 10% и 13% корпоративных кредитных портфелей банков представляют собой кредиты компаниям коммерческой недвижимости.

Развитие цен на недвижимость имеет значение для обеспечения кредитов, обеспеченных коммерческой недвижимостью

Недвижимость, заложенная в качестве обеспечения для кредитов компаниям коммерческой недвижимости, является важной защитой от роста просроченной задолженности. Это относится не только к кредитам компаниям КН, но и к другим частям кредитных портфелей корпораций, обеспеченных коммерческой недвижимостью. Кредиты, обеспеченные коммерческой недвижимостью, имеют относительно высокие позиции в корпоративных кредитных портфелях банков Бенилюкса, несмотря на то, что эти банки имеют меньшую прямую экспозицию к фирмам КН. Банковские сектора с более высокой экспозицией к компаниям коммерческой недвижимости, действительно, также являются среди банков с относительно более высокими долями обеспеченных коммерческой недвижимостью кредитов, что свидетельствует о том, что кредиты компаниям коммерческой недвижимости часто обеспечены.

Требования к оценке согласно CRR

Статья 208 регуляции требований капитала ЕС (CRR) требует частого мониторинга стоимости коммерческой недвижимости, по крайней мере, один раз в год. Если есть признаки существенного снижения стоимости недвижимости по сравнению с общими рыночными ценами, стоимость недвижимости должна быть пересмотрена квалифицированным оценщиком. Для кредитов, привязанных к коммерческой недвижимости, требуется также периодическое обновление оценки квалифицированным оценщиком. Эти требования позволяют банкам более активно отслеживать и управлять рисками, связанными с коммерческой недвижимостью.