От снижения ставок новые возможности для рынка недвижимости - FundsPeople Italia

Существуют определенные закономерности в поведении акций REIT, которые зачастую действуют против изменений процентных ставок. Исходя из этого, профессионалы в области инвестиций предполагают, что с предстоящими понижениями в летний период, будет наблюдаться более гармоничное соотношение с экономическими основами. Снижение ставок также приводит к удешевлению ипотеки, и этот простой принцип открывает перед инвесторами многочисленные возможности для входа на рынок недвижимости. Коррекции, произошедшие в глобальном секторе недвижимости за последние полтора-два года, создали предпосылки для более выгодного выхода на рынки, где цены были пересмотрены, по словам Кирана Фаррелли, руководителя глобальных решений в сфере недвижимости компании Schroders Capital, особенно это актуально для Азиатского региона.

По мнению эксперта, компания Schroders Capital продолжает поддерживать активы, которые находятся под влиянием высокого спроса и способны генерировать доходы, привязанные к инфляции, как напрямую, так и косвенно. Одним из ярких трендов является изменение структуры инвестиционных портфелей в недвижимости. “Возможность быстро реагировать на изменения в смежных секторах, таких как офисный, розничный, промышленный и многосемейный жильё, предоставляет ранним инвесторам множество привлекательных вариантов,” — отмечает он.

Рынок REIT, который объединяет фонды недвижимости, демонстрирует высокую концентрацию и значительное влияние нескольких крупных участников на весь индекс.

Он также добавляет, что рынок часто воспринимает всю сферу недвижимости как сосредоточенную исключительно на офисах и магазинах, однако на самом деле существует спрос в различных других сегментах. Наибольшие возможности могут быть найдены в таких областях, как:

• электронная коммерция
• здравоохранение
• логистика
• центры обработки данных
• вышки сотовой связи
• медицинские учреждения

По мнению эксперта, публичные REIT в значительной мере выиграют от своего участия в этих быстро развивающихся и альтернативных секторах рынка недвижимости.

Что касается высокодоходного кредита, то, по словам Майка Скотта, руководителя глобальных высокодоходных вложений и кредитных возможностей в Man GLG, компании с материальными активами, такими как те, что располагаются в сфере недвижимости, могут продавать свои активы, привлекать новое финансирование под них или же распродавать их для оптимизации своего ликвидного профиля. На фоне этого экономические показатели стали демонстрировать некоторую силу. Марк Даудинг, ответственный за фиксированный доход в RBC BlueBay AM, отмечает, что недвижимость ранее была источником слабости, однако сейчас цены, похоже, начинают расти, и, анализируя разговоры с британскими банковскими учреждениями, можно сделать вывод, что активность на ипотечном рынке возвращается к тем уровням, которые были до начала увеличения процентных ставок.

На основе данных о фондах, инвестирующих в недвижимость, мы можем выделить следующие показатели:

• Janus Selection Global Real Estate Fund, 39 миллионов евро, доходность в -0,79% за год, 1,16% за три года и 2,94% за пять лет.
• Janus Henderson Capital Funds Global Real Estate Equity Income Fund, 155 миллионов евро, доходность в -0,99% за год, 0,21% за три года и 1,94% за пять лет.
• Nuveen Global Real Estate Carbon Reduction Fund, 32 миллиона евро, доходность в -0,02% за год, 3,78% за три года и 3,93% за пять лет.
• PGIM Global Select Real Estate Securities Fund, 305 миллионов евро, доходность в 2,09% за год, 3,42% за три года и 2,8% за пять лет.

Источник: Morningstar по состоянию на 24 марта 2024 года. Все данные представлены в миллионах евро, а фонды имеют актуальную оценку по версии FundsPeople 2024.