Кризис жилья в Европе: Португалия - исключение?

Кризис на рынке недвижимости уже затронул Швецию и насторожил европейское пространство. Большие страны континента уже отмечают падение цен на недвижимость, в то время как Португалия, сдвинутая иностранными инвесторами, пока отстает от этой тенденции.

Цены на недвижимость в Швеции падают со второй половины прошлого года, и кризис на рынке недвижимости в этой стране начинает пугать остальную Европу. Компании, занимающиеся недвижимостью и контролирующие значительную долю объектов недвижимости в стране, сталкиваются с дефолтами и давлением долга, и в то время, когда цены и объемы продаж уже снижаются во многих странах, ситуация представляется наихудшей.

Возникшая ситуация на шведском рынке частично обусловлена ростом процентных ставок, которые в течение последних лет были исторически низкими и стимулировали покупку недвижимости. Цены выросли с 2009 по 2021 годы, общий рост составил почти 70% за этот период, согласно данным издания "Público". В 2022 году, из-за растущей инфляции, была изменена денежно-кредитная политика, что привело к повышению процентных ставок и удорожанию кредитования. В Швеции это повлияло сильнее всего: 60% шведских семей имеют переменные ипотечные кредиты, согласно последним данным Евростата за 2022 год, что делает их уязвимыми к росту процентных ставок. Цены на недвижимость последовательно снижаются, снизившись на более чем 15% с пика в 2022 году. Примером серьезности ситуации служит SBB, огромная недвижимостная компания, объявившая о значительных убытках и отсрочке выплаты дивидендов. Большие компании отрасли столкнутся с необходимостью погасить миллиарды евро долгов в следующем году, по последним оценкам, проведенным Bloomberg.

Некоторые европейские страны, такие как Дания, Германия, Люксембург, Нидерланды и Финляндия, уже отмечают падение цен на недвижимость: число продаж жилой недвижимости в Дании, например, сократилось на более чем 30%. В Финляндии и Нидерландах это соответственно 16% и 15%, в Люксембурге - 16%. Различия в структуре кредитования и уровне задолженности между европейскими странами определят их уязвимость.

Португалия несет противоположную тенденцию и является одним из немногих исключений в Европе, где цены на недвижимость продолжают расти. Однако, в связи с изменением мировой денежно-кредитной политики, Португалия также может столкнуться с похожими вызовами, как и другие европейские страны, если процентные ставки продолжат расти. Такой сценарий может иметь негативные последствия для рынка недвижимости Португалии, учитывая, что значительная часть ипотечных кредитов в Португалии является с переменной процентной ставкой. Повышение процентных ставок приведет к увеличению ежемесячных платежей для многих владельцев, что может привести к неплатежам и давлению на цены недвижимости. Сейчас рынок недвижимости в Португалии по-прежнему выигрывает от постоянного спроса иностранных инвесторов, в значительной мере благодаря налоговым льготам и программам проживания, таким как Golden Visa. Однако следует помнить, что такие потоки иностранных инвестиций могут быть изменчивыми и подвержены влиянию мировых событий или изменениям внутренней политики. Другой проблемой является высокий уровень задолженности португальских семей. В условиях роста процентных ставок семьи с высоким уровнем долгов будут натурально сталкиваться с финансовыми трудностями, что может привести к "каскадному эффекту" на более широкую экономику - от банковского сектора до потребления. Рынок недвижимости исторически является цикличным, и несмотря на то, что Португалия в последние годы выделялась как исключение от европейской тенденции с ростом цен на жилье, информированные инвесторы, регулирующие органы и политические решения должны быть готовы к возможным будущим вызовам.

ZAP //