Как распределить и перебалансировать пенсионный портфель

Самая сложная часть инвестиций на пенсию - это планирование достаточных вкладов. Решив эту проблему, вы столкнетесь с следующей сложностью - решением, как инвестировать. Ваши решения по инвестициям на пенсию должны исходить из целевого распределения активов, которое соответствует вашему временному горизонту и уровню риска. После реализации этого распределения вы будете опираться на стратегию балансировки портфеля, чтобы поддерживать его.

Читайте далее, чтобы узнать, как распределить пенсионный портфель и выполнить его последующую балансировку

В этом руководстве приводятся элементы сбалансированного портфеля и представляются шесть примеров распределения для различных сценариев.

Распределение портфеля - это состав ваших инвестиционных активов в терминах класса и типа активов. Простым примером распределения портфеля является 60% акции и 40% облигации.

Более сложные пенсионные распределения разбивают классы на подклассы. Так, портфель 60/40 может состоять из 45% внутренних акций, 15% международных акций, 30% внутренних облигаций и 10% международных облигаций.

Это распределение важно, потому что оно является одним из основных определителей риска портфеля. Больший процент акций по сравнению с облигациями более рискованный, чем портфель, где больший удельный вес у облигаций. Уклон в сторону акций с малой рыночной капитализацией или международных акций увеличивает риск.

Балансировка портфеля

Балансировка портфеля - это процесс восстановления вашей целевой аллокации инвестиций. Вернемся к нашему примеру, где портфель состоит из 60% акций и 40% облигаций. В растущем рынке акции будут расти в стоимости, в то время как облигации останутся стабильными.

Если ничего не делать, процент акций будет увеличиваться до 65%, 70% или даже более. По мере роста доли акций, растет и риск.

Для балансировки вы должны уменьшить позиции в акциях и увеличить долю облигаций, чтобы восстановить свою целевую аллокацию 60/40. Ниже вы узнаете о конкретных стратегиях балансировки.

Инвестиции в акции

Инвестиции в акции - один из лучших шагов, которые вы можете сделать, чтобы увеличить свои доходы и создать свой финансовый потенциал. Команда Forbes сделала открытие недооцененных акций, которые готовы к росту в этом эксклюзивном отчете "7 акций для покупки сейчас".

Активы, такие как акции, облигации и наличные средства, являются основными элементами сбалансированного портфеля. Акции обеспечивают рост и волатильность, в то время как облигации и наличные средства предлагают стабильность. Вы сочетаете их в целевом распределении, чтобы адаптировать поведение и риск портфеля.

Акции

Акции - это ключевые составляющие любого портфеля, предназначенного для накопления капитала со временем. Почему? Потому что за последние 50 лет акции крупных компаний приносили в среднем 10,5% годовых включая дивиденды. После инфляции это означает, что инвесторы могут зарабатывать примерно 8% в год, просто следуя за рынком.

Этот средний показатель 8% не проявляется каждый год. Фактически, фондовый рынок может вырасти на 30% в одном году и упасть на 20% в следующем. К счастью, есть надежный способ получать средний показатель 8%: держите свои акции в течение длительного времени, чтобы колебания от года к году сгладились в рост.

Говоря о колебаниях акций на фондовом рынке, они обычно вызваны экономическими тенденциями. Реакция конкретной акции на экономику может быть незаметной или преувеличенной, в зависимости от различных факторов. К ним относятся размер компании, географическое расположение и отрасль.

Размер компании

Категории акций по размеру от наименее волатильных к наиболее волатильным:

• Крупные капитализации
• Средние капитализации
• Малые капитализации

Обратите внимание, что волатильность может быть как положительной, так и отрицательной. Например, в правильных условиях акции компании, только что вышедшей на IPO, могут показывать значительно более высокие темпы роста, чем уже установленные крупные компании.

Географическое расположение

Различные страны предоставляют разные уровни бизнес-возможностей с точки зрения размера и экономической зрелости. Эти уровни часто классифицируются как развитые, развивающиеся и фронтовые.

Отрасль

Всегда есть исключения, но акции часто повторяют поведение своей отрасли. Например, компании по производству потребительских товаров обычно имеют низкую волатильность, потому что они получают прибыль от продажи товаров, без которых люди не могут жить - таких как туалетная бумага или мыло.

Вот 11 отраслей, классифицированных по низкой, средней и высокой волатильности:

• Облигации - это долговые инструменты. Как держатель облигации, вы получаете периодические процентные платежи и затем получаете свою инвестицию обратно по истечении срока облигации.
• Большинство накопителей на пенсию инвестируют в фонды с фиксированным доходом, а не прямо в облигации. Фонды меняют свою стоимость в зависимости от спроса инвесторов и процентных ставок. Обычно спрос на облигации снижается, когда фондовый рынок сильный, и наоборот.

Процентные ставки

У облигаций также есть обратная связь с процентными ставками, так что их цены падают, когда процентные ставки растут. Это происходит потому, что вы не будете платить так много за облигацию, когда ее процентная ставка ниже рыночной. Кроме того, вы будете платить больше за облигацию, когда ее процентная ставка выше рыночной.

Кредитоспособность

Кредитоспособность эмитента облигаций также влияет на процентную ставку облигации и вторичную рыночную стоимость. Надежные эмитенты, такие как правительство США, могут платить более низкие процентные ставки, потому что риск дефолта минимален. Но дефолтные облигации выплачивают более высокие ставки, чтобы компенсировать инвесторов за риск дефолта.

Популярные типы облигаций, упорядоченные от наименее волатильных до наиболее волатильных:

• Вы можете создать портфель облигаций из любой из них, хотя большинство накопителей на пенсию предпочитают американские казначейские облигации и корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом. Если вам нужна дополнительная информация, ознакомьтесь с лучшими стратегиями по получению пенсионного дохода.

Наличные средства и эквиваленты

Наличные средства и эквиваленты - это ликвидные активы, которые могут действовать как наличные деньги или могут быть быстро преобразованы в наличные без риска потери стоимости. Примеры включают:

• Деньги на банковском счете
• Депозитные сертификаты
• Средства рынка денег

Наличные средства и эквиваленты обеспечивают стабильность и ликвидность в вашем портфеле.

Стабильность

Наличность и эквиваленты не колеблются в цене, как акции. Так, ваш баланс в размере $500 на счете остается $500, независимо от того, что происходит с экономикой.

К сожалению, $500 теряют покупательскую способность засчет инфляции. Даже если деньги находятся на процентном счете, процентная ставка будет ниже текущей инфляции. Поэтому люди инвестируют на фондовом рынке, чтобы получать более высокие темпы роста после учета инфляции.

Ликвидность

Ликвидность - это страховка, позволяющая избежать падения цен на рынке. Крахи и корректировки на рынке оказывают наибольшее финансовое воздействие, если вам приходится продавать акции по падающей цене. Наличные средства позволяют избежать этой ситуации. Вы можете использовать наличные средства для покрытия неотложных ситуаций вместо продажи акций.

Альтернативные инвестиции

Альтернативные инвестиции - это необычные активы, которые не движутся параллельно с фондовым рынком. Вложение в альтернативные активы добавляет разнообразие в портфель, что может помочь выровнять колебания вашего акционерного портфеля.

Альтернативные инвестиции могут варьироваться по риску и сложности. Вот несколько примеров, примерно упорядоченных по степени сложности:

• Недвижимость
• Хедж-фонды
• Частные энергетические активы
• Криптовалюты

Два фактора, которые должны влиять на ваше распределение пенсионного портфеля, - это временной горизонт и уровень риска, который вы готовы принять. Временной горизонт - это период времени, в течение которого вы планируете инвестировать, прежде чем извлекать какие-либо средства. Если вам 25 и вы планируете выйти на пенсию в 65 лет, то ваш временной горизонт составляет 40 лет.

Уровень риска - это ваша общая готовность к риску. Если вы можете принять высокую волатильность в обмен на потенциал роста, вы можете инвестировать агрессивно.

Ваш временной горизонт также может влиять на вашу готовность к риску. В целом, более длительный временной горизонт позволяет более агрессивные инвестиции, в то время как короткий временной горизонт этого не позволяет.

Если вы планируете выйти на пенсию через 40 лет, рыночный спад сегодня будет давно закончен, когда вы покинете рабочую силу. Но если вы выйдете на пенсию через пять лет, более консервативная стратегия может минимизировать убытки в стоимости портфеля, когда вы только начинаете брать пенсионные выплаты.

Инвестирование в акции

Инвестирование в акции - один из лучших шагов, которые вы можете сделать, чтобы увеличить свои доходы и создать свой финансовый потенциал. Команда Forbes сделала открытие недооцененных акций, которые готовы к росту в этом эксклюзивном отчете "7 акций для покупки сейчас".

Далее приводятся четыре простых распределения портфеля, которые показывают, как вы можете инвестировать агрессивно в начале своей карьеры, а затем перейти к более консервативному подходу позже. Вы увидите, что в аллокации на 30 лет больше всего акций, а в аллокации на 5 лет - наименьшее количество акций.

Эти аллокации не включают альтернативные активы. Из-за их сложности нет универсального рекомендального распределения для накопителей на пенсию. Учтите ваши знания об активе, таком как недвижимость или криптовалюта, и вашу готовность к риску, чтобы установить подходящую аллокацию для альтернативных активов. В качестве правила, сохраняйте их долю ниже 3%, пока вы не будете уверены в поведении актива с течением времени.

30 лет до пенсии

Фокус на рост, аллокация на 30 лет может включать:

• Внутренние и международные акции крупных капитализаций
• Отраслевые и географические фонды
• Ценные бумаги с низкой капитализацией и прибыльностью

Обратите внимание, что вы можете использовать любую фондовую компанию, которой предпочитаете для реализации этих портфелей. Vanguard популярен, особенно из-за их низких расходов, но подойдут любые фонды с низкими расходами.

15 лет до пенсии

По мере сокращения времени до пенсии вы должны уменьшить долю акций. Это придает портфелю большую стабильность и уменьшает влияние спадов рынка непосредственно перед пенсией. Вот пример:

• Внутренние акции крупных капитализаций
• Международные акции крупных капитализаций
• Облигации с инвестиционным рейтингом
• Отраслевые фонды средней капитализации

5 лет до пенсии

Пять лет перед выходом на пенсию - это осторожное время. Вы уже скоро начнете пенсионные выплаты, и вам не хочется потерять часть своих сбережений. В то же время вы не хотите упустить возможности роста. Многие инвесторы находят баланс в смешанном 60/40 портфеле, сочетающем акции и облигации:

• Акции крупных капитализаций США
• Акции крупных капитализаций международного рынка
• Облигации среднего срока
• Облигации с высокой надежностью и ликвидностью

Во время пенсии

В период пенсии ваш фокус должен быть на сохранении капитала. В этот момент вы хотите, чтобы ваше накопленное состояние продержалось как можно дольше. Ваше распределение активов в пенсии может выглядеть, например, так:

• Облигации высокого качества с низким сроком зрелости
• Акции крупных капитализаций

Эта стратегия реализации различных аллокаций пенсионных активов в зависимости от возраста может быть вам знакома. Это практика фондов, предназначенных для целевого накопления пенсии, которые разработаны для быть низкоподдерживаемыми и всеобъемлющими портфелями для накопителей на пенсию.

Вы также можете построить свой пенсионный портфель, чтобы соответствовать целевому уровню риска. Ниже показаны примеры агрессивных, средних и консервативных подходов:

Агрессивная аллокация портфеля

Агрессивный портфель будет иметь значительную долю акций, включая акции средней капитализации, акции малой капитализации и развивающихся стран:

• Акции средней капитализации
• Акции малой капитализации
• Акции развивающихся рынков
• Коммерческая недвижимость

Средняя аллокация портфеля

Умеренный подход, подобный портфелю на 15 лет до пенсии, имеет более равномерное распределение между акциями и облигациями и немного меньше экспозиции к более волатильным категориям акций:

• Акции крупных капитализаций США
• Акции крупных капитализаций международного рынка
• Облигации сроком зрелости от среднего до долгосрочного

Консервативная аллокация портфеля

И, наконец, консервативный подход держит большую часть стоимости в американских облигациях и акциях крупных капитализаций:

• Американские облигации с высоким инвестиционным рейтингом
• Акции крупных капитализаций США

Возможно, вас интересует, как учесть высокие процентные ставки в вашем пенсионном портфеле. Вот мой совет: не изменяйте свой подход из-за экономических условий, которые являются временными.

Хотя высокие ставки кажутся вечными, этот цикл - всего лишь маленькая вершина в более чем 30-летнем периоде, на который вы должны инвестировать для пенсии. Если вы постоянно меняете свои инвестиционные решения при каждом изменении, вы все больше и больше рискуете сделать плохое решение, что обычно наносит больше вреда, чем пользы.

После реализации одной из вышеприведенных аллокаций умно думать о том, как вы будете поддерживать свои целевые аллокации. Вот где вступает балансировка.

Есть два основных метода балансировки пенсионного портфеля. Вы можете торговать для мгновенной реализации новой аллокации. Или вы можете изменять состав новых инвестиций для постепенной реализации новой аллокации.

С помощью первого метода вы будете продавать перевес активов и использовать вырученные деньги для покупки недопредставленных активов. Это позволяет быстро восстановить вашу целевую аллокацию. К сожалению, это сопряжено со следующими проблемами:

• Вы должны платить комиссии за торги
• Вы должны учитывать налоги на прибыль от продажи акций или облигаций
• Вы должны следить за рынком, чтобы знать, когда нужно заняться балансировкой

Если вы не хотите продавать активы, вы можете изменить способ ваших новых инвестиций. Начните покупать больше пониженных рынком активов и меньше перевесе активов. Ваша аллокация постепенно изменится в правильном направлении с течением времени.

Этот метод избегает проблем дополнительной торговли. Но это не восстанавливает вашу целевую аллокацию немедленно. Это происходит постепенно, что может оставить у вас больше риска, чем вы хотите.

Перебалансировка портфеля

Вы можете организовать свои действия по балансировке разными способами, чтобы соответствовать вашим налоговым потребностям, срочности и рыночной среде. Ниже приведены три стратегии, которые следует учитывать.

Перебалансировка по графику

Вам может понадобиться перебалансировать свой пенсионный портфель, выполняя стратегические сделки по графику. Такой метод подходит, когда вашей основной целью является сохранение стабильности аллокации.

Что касается того, как часто перебалансировать портфель, достаточно одного или двух раз в год. Возможно, у вас есть возможность автоматического перебалансирования по времени в вашей индивидуальной пенсионной программе. Если ваша учетная запись поддерживает эту функцию, вы можете установить график и позволить перебалансировке происходить без вашего участия.

Вы также можете установить пороги, которые подтолкнут вас к перебалансировке. Скажем, вы начинаете с аллокации 60% акций и 40% облигаций. Вы можете перебалансировать, когда процент акций повышается до 70%. В этот момент вы будете ликвидировать достаточное количество акций, чтобы вернуть процент обратно к 60% и купить облигации на полученные средства.

Чтобы перебалансировать без ликвидации активов, измените способ покупки новых вкладов. Если вы хотите уменьшить долю акций, временно покупайте большие процентные пункты облигаций с новыми взносами. Как только ваш портфель достигнет желаемой аллокации, вы можете вернуться к покупке больших процентов акций.

Тактическое перебалансирование

Используйте этот метод, когда у вас есть причины, по которым вы не хотите продавать активы. Может быть, неподходящее время, или вы инвестируете в налогооблагаемом инвестиционном счете.

Тактическое перебалансирование дает вам больше гибкости, чтобы работать вокруг экономических и финансовых условий. Если вы видите краткосрочную возможность для интенсивных инвестиций в акции, например, потому что цены низкие, вы можете воспользоваться этим, даже если это противоречит вашей целевой стратегии аллокации. Вы можете вернуться к аллокации позже, когда облигации будут выглядеть более привлекательными.

Тщательное составление вашего пенсионного активного портфеля является самым мощным инструментом для управления рисками. Создайте аллокацию пенсионных активов, которая соответствует вашему временному горизонту и готовности к риску. Затем разработайте стратегию балансировки, чтобы не увеличивать риск с течением времени.

Следуя этим шагам, вы можете быть уверены в комфортной пенсии насколько вы настроены на план. Инвестирование в акции - один из лучших шагов, которые вы можете сделать, чтобы увеличить свой финансовый рост и создать своё финансовое гнездо. Команда Forbes определила недооцененные акции, которые готовы к взлету в этом эксклюзивном отчёте "7 акций для покупки сейчас".