Снижение цен на коммерческую недвижимость на горизонте, предупреждает PIMPCO.

Недвижимость сталкивается с глобальными проблемами, и правила игры меняются из-за ряда факторов, которые могут привести к беспрецедентному падению цен с момента мирового финансового кризиса. Об этом предупреждают участники первого Глобального форума инвестиций в недвижимость, организованного PIMCO в Ньюпорт-Бич (Калифорния). Форум собрал сотни инвестиционных профессионалов со всего мира, чтобы обсудить перспективы, риски и возможности коммерческой недвижимости.

Среди основных рисков, накапливающихся с начала пандемии COVID-19 в 2020 году, - резкое изменение использования зданий, быстрый рост процентных ставок, высокая инфляция, банковские кризисы в США и Европе, а теперь и неизбежная рецессия, отмечает издание Funds People. "Эта турбулентность подвергнет испытанию правила игры и потребует нового подхода к инвестированию в недвижимость. В циклической перспективе сектор коммерческой недвижимости, скорее всего, ухудшится до улучшения", предупреждают Франсуа Трауш, генеральный директор и инвестиционный директор PIMCO Prime Real Estate, и Джон Мюррей, менеджер и директор команды жилой недвижимости в этой компании.

Экономические и рыночные турбулентности создают возможности для инвестиций в недвижимость. Несмотря на то, что это сценарий может показаться неутешительным для инвесторов, по мнению этих менеджеров, это также может быть одним из лучших периодов за десятилетия для инвестиций. Они объясняют почему. Во-первых, они считают, что есть потенциал без прецедента в области недвижимости, особенно в краткосрочной перспективе. "Это включает новые возможности в области высокодоходной задолженности, поскольку кредиторы уходят, а также в области общей и необщественной задолженности в бедственных условиях. Мы прогнозируем цунами займов, которые должны быть погашены до 2025 года - в общей сложности около 1,5 триллионов долларов в США, около 6500 миллиардов евро в Европе и 1770 миллиардов долларов в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона.

Трауш и Мюррей предупреждают, что весь этот контекст требует долгосрочного обзора мировой экономики и детального понимания динамики местных рынков и предостерегают от риска замедления мировой экономики "В целом мы видим более хорошие перспективы для высокодоходной задолженности и осторожнее относимся к акциям". Следите за всей информацией о недвижимости и самыми последними отчетами в наших ежедневных и еженедельных рассылках.

Мир движется в разных направлениях: обращайте внимание на глобальную экономику и глобальные рынки при инвестировании в недвижимость. Одно можно уверенно сказать, как и отмечает Funds People: пандемия изменила способы аренды жилья, офисов, коммерческой недвижимости и других секторов, и тенденции рынка будут развиваться по-разному в разных регионах мира. "Например, офисные здания в коммерческих районах городов, таких как Сан-Франциско, испытывают трудности из-за тенденций удаленной работы. Однако энтузиазм к работе из дома был менее ярко выражен в таких рынках, как Лондон, Сингапур и другие азиатские столицы. Также имеется разница в США между фондами недвижимости (REIT), которые потеряли около четверти своей стоимости в 2022 году, и ценами на частные рынки", - говорят Франсуа Трауш и Джон Мюррей. Они соглашаются с тем, что эти переплетающиеся тенденции создадут волатильность и возможности для относительной стоимости инвестиций в четырех квадрантах - публичной и частной задолженности и публичной и частной акций. "Терпение также будет важно, поскольку предложение и спрос в конечном итоге определит долгосрочную стоимость недвижимости. Регулирование использования земельных участков и высокие строительные затраты сократят предложение более, чем в любом предыдущем цикле, поддерживая долгосрочные недвижимые ценные бумаги", - заключают участники, процитированные в том же статье Funds People.