Риск жилищного пузыря снижается в мире, кроме одного европейского города.

Франкфурт, Мюнхен и Амстердам - европейские города, которые перешли в более низкую категорию риска. Риск недвижимостного пузыря сократился в масштабах всего мира после корректировки цен в 25 городах по всему миру, согласно исследованию швейцарского банка UBS.

Согласно последнему изданию индекса недвижимостного пузыря UBS, опубликованному в среду, только два города - Цюрих и Токио - остаются в категории "риска пузыря", в отличие от девяти городов в прошлом году. Франкфурт, Мюнхен и Амстердам - европейские города, которые перешли в категорию "переоцененных" с более низким риском, чтобы присоединиться к Женеве, Лондону, Стокгольму и Парижу, которые остаются неизменными по сравнению с прошлым годом. Мадрид также столкнулся с падением дисбаланса цен на недвижимость, что означает, что он теперь является "справедливо оцененным", наряду с Миланом и Варшавой.

Недвижимостный или жилищный пузырь возникает, когда цены на недвижимость растут со скоростью, не поддающейся устойчивому росту из-за увеличения спроса и ограниченного предложения. В какой-то момент спрос внезапно замирает или снижается, что приводит к резкому падению цен, и пузырь лопается. UBS связывает общий спад дисбалансов на рынке жилья с текущей экономической обстановкой, которая за последние два года привела к глобальному росту инфляции и процентных ставок из-за вторжения России в Украину и пандемии COVID-19, среди других факторов.

С середины 2022 года до середины 2023 года реальные цены на жилье в 25 городах, изученных UBS, снизились в среднем на 5%, сообщил банк, добавив, что дальнейшее снижение цен вероятно. Самое большое падение наблюдалось во Франкфурте и Торонто, по данным UBS, где цены упали на 15%.

"Низкие затраты на финансирование были жизненно важными для мировых рынков жилья за последнее десятилетие, приводя к головокружительному росту цен на жилье", - говорится в отчете авторов. "Однако резкий конец низкой процентной ставки потряс основу".

Теперь, по данным отчета, риск недвижимостного пузыря существует только в Цюрихе, где находится штаб-квартира UBS, и в Токио. В случае первого реальные цены на жилье продолжали расти в течение 2023 года, хотя и медленнее, чем в предыдущие годы, сообщает UBS, в то время как рост арендной платы резко ускорился и превысил рост цен на жилье. "Поскольку предложение доступного жилья вернулось к уровням до пандемии в условиях растущих затрат на финансирование, мы не ожидаем дальнейшего роста цен", - добавил банк.

Доступ к жилью по-прежнему остается проблемой. В то время как Париж и Лондон испытали корректировку цен и находятся в более низком риске пузыря по сравнению с Цюрихом, снижение цен оказалось недостаточным для значительного улучшения доступа к жилью, согласно UBS. Цены остаются несоизмеримыми с заработной платой в Париже и Лондоне, отмечает банк, отмечая, что покупка 60-квадратного метра жилья все еще составляет 10-летнюю годовую зарплату квалифицированного сотрудника сферы услуг.

Согласно UBS, если процентные ставки останутся на текущих высоких уровнях, то вероятно будет происходить дальнейшее снижение цен, даже если дефицит жилья может после этого восстановиться. Европейский центральный банк на прошлой неделе повысил процентные ставки до 4%. Банк Англии должен объявить свое последнее решение по процентной ставке в четверг.