МВФ повысил прогноз роста для Китая.Чтобы перевести речь, нажмите на микрофон.

В США повышение уровней процентных ставок и доходности облигаций после борьбы с инфляцией делает заемы более затратными для правительства, бизнеса и домашних хозяйств, увеличивая риск невыполнения обязательств и банкротства для компаний. В то время как борьба крупных центральных банков с высокой инфляцией продолжается, продолжается и цикл денежного сжатия.

По данным Международного валютного фонда (МВФ), опубликованным в октябре, политические деятели увеличили в среднем ставки процента в развитых экономиках на 400 базисных пунктов, а в развивающихся экономиках - примерно на 650 базисных пунктов, начиная с конца 2021 года, чтобы справиться с высокой инфляцией.

Федеральная резервная система США повысила свою политическую процентную ставку до уровня отметки в 5,25-5,50%, являющейся высочайшей за последние 22 года, в то время как Европейский центральный банк увеличил ставку рефинансирования до 4,50%, процентную ставку по депозитам до 4% и предельную ставку финансирования до 4,75%.

Несмотря на жесткую денежную политику центральных банков, инфляция остается высокой, несмотря на то, что это необычно для многих экономик, в том числе США и Европы. Аналитики указывают на то, что из-за продолжающегося роста инфляции центральным банкам может потребоваться сохранить высокие процентные ставки в течение более длительного времени.

Повышение доходности облигаций также ужесточает финансовые условия и поддерживает давление на рынке облигаций из-за ожиданий, что крупные центральные банки будут держать процентные ставки на высоком уровне в течение длительного времени. При продаже облигаций повышаются ставки доходности, что приводит к снижению цен на облигации и повышению ставок доходности. Особенно важно отметить, что в США повышение инфляции значительно выше целевого уровня в 2%, а макроэкономические данные свидетельствуют, что экономическая активность не замедляется до желаемого уровня, что является одной из основных причин давления на рынок облигаций.

Аналитики обратили внимание на то, что повышение ставок доходности облигаций также увеличивает затраты на финансирование правительства и компаний в США, что может негативно сказаться на их прибыльности. Согласно анализу Bloomberg, годовые платежи по государственному долгу США, превышающему 33 трлн долл., превышают 1 трлн долл. к октябрю 2023 года.

Увеличение доходности облигаций также снижает покупательскую способность потребителей в результате высоких процентных ставок. Это оказывает давление на прибыль компаний и может стать катализатором для волны дефолтов, что приведет к банкротствам и увеличению потерь рабочих мест.

По данным Международного кредитного рейтингового агентства Мудис, глобальный уровень дефолтов в сентябре составил 4,5%, что является самым высоким показателем с 2021 года.

Прогнозируется, что рост уровня дефолтов будет продолжаться и в следующем году, согласно Мудис, который прогнозирует, что в январе уровень дефолтов в США достигнет 5,4%. Аналитики отмечают, что такое увеличение уровня дефолтов может быть спровоцировано факторами, такими как ожидание более длительного срока высоких процентных ставок, ограниченный доступ к кредитам, ухудшение экономической ситуации из-за "упорной" инфляции и отсутствие государственной или центрально-банковской поддержки.

Высокая процентная среда негативно влияет как на бизнесы, так и на потребителей, и ведет к увеличению числа ифласов. Согласно данным S&P Market Intelligence, число компаний, подавших заявку на банкротство, выросло с 157 во втором квартале этого года до 182 в третьем квартале. В конце сентября общее число компаний, подавших заявку на банкротство в этом году, составило 516. В прошлом году всего 372 компании подали заявку на банкротство, в 2021 году - 406, а в 2020 году, когда началась пандемия COVID-19, - 639 компаний. Аналитики толкуют рост уровня дефолтов и увеличение числа заявок на банкротство как признак того, что высокие процентные ставки начинают значительно влиять на мир.