Доходность недвижимости ОАЭ — не только в жилом секторе

В офисном и коммерческом секторе недвижимости Объединенных Арабских Эмиратов доходность превышает доходность долгосрочных государственных облигаций США. При анализе рынка недвижимости и доходности аренды одной из самых часто используемых метрик является разница между доходностью аренды и десятилетней процентной ставкой на государственные облигации США. В настоящее время арендная доходность премиальных офисных помещений и сектора промышленности/логистики в ОАЭ составляет 6,75-7,5%. Для определенных высококлассных объектов доходность даже выше - в диапазоне 8-8,5%. Даже в сфере жилой и роскошной гостиничной недвижимости общая перспектива стабильна, с средней доходностью в диапазоне 6,25-7,75%. При текущей десятилетней процентной ставке на облигации Трезорного департамента США в размере 4,52%, разница между доходностью инвестиций в ОАЭ и десятилетней процентной ставкой США положительная.

По сравнению с Лондоном, где средняя арендная доходность составляет 4-5,5%. В Азии, к примеру, в Шанхае доходность аренды помещений класса "А" выше, а в некоторых сегментах даже достигает 9-11%. Стоит отметить, что это основано на ожиданиях неопределенной позиции экономического жилищного рынка на данный момент. В Лондоне, несмотря на прогноз роста аренды в течение следующих 2-3 лет, она не ожидается превышать цены на продажу жилья. В ОАЭ ситуация почти наоборот. Например, арендные цены в Дубае увеличиваются почти в 1,5-2 раза быстрее, чем цены на недвижимость.

Ожидаемая будущая разница Возрастание доходности долгосрочных государственных облигаций США сократит разрыв между доходностью премиальных офисных помещений и безрисковой процентной ставкой. ОАЭ, включая и другие ведущие экономики, испытывает высокие процентные ставки и также существует неопределенность геополитической ситуации. Несмотря на это, последние отчеты рынка показывают здоровый спрос на продажи и интерес покупателей к промышленным складам и другим коммерческим сегментам. Политика, дружественная к инвесторам, стала огромным плюсом для создания новых бизнесов и дальнейшего потенциального роста числа иностранных жителей. Статус ОАЭ как фактической туристической столицы предполагает, что туристы хотят вернуться и, в свою очередь, поддерживают местный рынок недвижимости.

Vijay Valecha - главный инвестиционный руководитель Century Financial.