Что такое исламские халяль-инвестиции и почему они всё более популярны?

Глобальная исламская халяль-экономика планирует достичь рыночной стоимости в $7,7 трлн к 2025 году, что в два раза превышает $3,2 трлн, достигнутых в 2015 году, и значительно выше, чем $5,7 трлн, по которым она была оценена менее трех лет назад, в 2021 году, согласно заявлению отраслевых экспертов.

Отчет Совета международных исламских банков и финансовых учреждений, опубликованный в прошлом году, показал, что глобальный рынок исламских фондов вырос более чем на 300 процентов за последнее десятилетие, и теперь под управлением находится почти $200 млрд по всему миру. Статистика изображает рост как спроса на халяль - или "соответствующих законам шариата" - инвестиции, так и возможностей для них.

Инвестирование разрешено в Исламе, однако определенные аспекты практики инвестирования, такие как установление или получение процентов, запрещены. Это традиционно означало отсутствие возможностей для мусульманских сберегательных счетов и инвесторов в прошлом.

Что такое халяль-инвестиции?

Халяль - арабский термин, означающий "позволенный", с указанием того, что:

• Транзакции не могут включать в себя "риба" (проценты).
• Инвестиции не должны быть вложены в "гарам" (незаконные) активы или товары, такие как свинина, алкогольная продукция или военное оборудование, среди прочего.
• Инвестиции не могут быть основаны на "гараре", что описывается как "сделки с высокой степенью неопределенности или сделки, противоречащие идее определенности и прозрачности в бизнесе".

"Халяль-инвестиции, в основном, заключаются в управлении вашими деньгами и финансами в соответствии с вашей верой", - сказал Омар Шейх, директор Исламского финансового совета Великобритании (UKIFC), в интервью Al Jazeera. "Мусульмане считают, что зарабатывать деньги способом, который является халяль, лучше, чем зарабатывать деньги (даже если это больше) способом, который вредит обществу и нарушает мораль религии".

Также Умар Мунши, сооснователь и управляющий директор Исламской финансовой группы Ethis, отметил, что соответствие шариату - это ключевой фактор, но учреждения и инвесторы, ищущие этические инвестиции, должны идти дальше и убедиться в полной этичности компании. "Действия бизнеса не должны иметь негативного влияния на общество или окружающую среду", - сказал Мунши. "Поэтому бизнес должен быть не только соответствующим, но и воздерживаться от негативного влияния. Инвестирование в табачную компанию, например, может быть совместимо с шариатом, но оно не способствует развитию общества".

Как работают халяль-инвестиции?

Один из примеров халяль-инвестиций - это исламское предпринимательство, которое работает с использованием новых моделей распределения прибыли, страхования, соответствующего шариату, и суккук, исламского финансового сертификата, представляющего долю собственности. В отличие от обычных облигаций - формы долговых обязательств, которые инвесторы могут покупать, чтобы получать процентные платежи - владельцы суккук приобретают частичную собственность в бизнесе и получают прибыльные платежи, которые генерируются со временем. Эти платежи выплачиваются вместо процентов, чтобы обеспечить соответствие шариату.

"Исламские финансы как отрасль существуют всего около 30 лет, и за последние 15 лет произошло наибольшее развитие", - сказал Шейх из UKIFC. "Требуется время для образования и создания осведомленности, и по мере того, как это происходит, больше банков начинает обслуживать спрос на халяль-инвестиции. Это, в свою очередь, способствует созданию большего числа продуктов, что вызывает еще больший спрос".

Стоковые рынки раньше были традиционными способами инвестирования для многих [Марчин Новак/Anадолу via Getty Images]

Почему халяль-инвестиции становятся все популярнее?

Отчет Goldman Sachs, опубликованный в декабре 2022 года, прогнозирует, что к 2075 году пять из 10 крупнейших мировых экономик - Индия, Индонезия, Нигерия, Пакистан и Египет - будут иметь мусульманское население, превышающее 850 миллионов человек. С ростом населения растет и спрос на финансовые продукты. Согласно отчету "Состояние глобальной исламской экономики за 2023 год", опубликованному исследовательской группой DinarStandard, в финансовом году 2022-2023 году было проинвестировано около $25,9 млрд в шариатско-совместимые инвестиции, что является ростом на 128 процентов по сравнению с предыдущим годом.

"В целом [халяль-инвестиции] находятся в тренде. Люди стали намного более образованными и осведомленными о том, как их доллар влияет на социально-экономический ландшафт в мире", - сказал Эван Лоусон, сооснователь SmartCrowd, платформы для инвестиций в недвижимость, находящейся в Дубае. "Люди стали более осторожными, что повлекло за собой больше этических инвестиций, в которые халяль-инвестиции являются большой составляющей. Они находятся в тренде, особенно среди молодого поколения. Миллениалы, они гораздо более осведомлены социально. Люди понимают, куда идут и как они используют свои деньги".

Рост возможностей для халяль-инвестиций и увеличение их доступности также называются причинами роста спроса.

"Халяль-инвестиции стабильно росли, а в последние шесть месяцев спрос на них ускорился, в основном среди миллениалов и людей до 40 лет", - сказал он. "Но раньше это было больше поиска чего-то халяль. Пока это не харам, все нормально. Сейчас существует больше осведомленности не только о халяль, но и о халяль, соответствующем ценностям и вере. Все эти движения бойкота привели к более осведомленному мышлению, что что-то может быть халяль, но вам вполне вероятно не захочется использовать это или связываться с этим или инвестировать в это".

Движение "Бойкот, дивестирование, санкции" (BDS) заставляет многих задуматься о том, куда идут их деньги, прежде чем они их тратят или инвестируют, отмечают эксперты.

Как технологии способствуют развитию халяль-инвестиций?

Журнал FinTech сообщает, что, несмотря на то, что мусульмане составляют почти четверть населения мира, менее одного процента финансовых активов соответствуют требованиям шариата. Это должно измениться с приходом так называемых "финтех" - финансовых технологий, которые делают инвестирование намного более доступным для обычных потребителей и частных инвесторов.

"Мусульмане обычно не так хорошо осведомлены в вопросах инвестирования, и это частично связано с нехваткой доступных для них вариантов как мусульман. Даже базовая информация, касающаяся исламских инвестиций, часто не доступна большинству мусульманского населения", - сказал Ибрагим Хан, сооснователь онлайн-финансовой платформы Islamic Finance Guru, в интервью журналу FinTech.

Однако рост социальных сетей способствовал повышению осведомленности и значительному росту шариатских финансовых услуг. Кроме того, финтех сделал халяль-инвестиции, которые часто являются более удобными и легкими в использовании с помощью смартфона или ноутбука, более доступными.

В январе текущего года консалтинговая группа McKinsey & Company опубликовала исследование, из которого следует, что "выручка в индустрии финтех" ожидается, что вырастет почти в три раза быстрее, чем в традиционном банковском секторе между 2023 и 2028 годами". "Телефон часто является физически ближайшей вещью к тебе. Финтех-компании могут начать с этого парадигмы и создавать эффективные решения, повышающие прозрачность и выбор для розничных клиентов. В этом узле кодирования происходит много действий. Многие банки сейчас создают соответствующие шариату финтех-решения или приобретают финтех-игроков", - сказал Шейх из UKIFC. Мунши добавил, что возраст аудитории является привлекательной чертой для финтех-компаний. "Молодое поколение более открыто к онлайн-инвестициям", - сказал Мунши, чья компания работает на онлайн-платформе и сообществе для альтернативных финансовых возможностей и инвестиций.

В том же исследовании McKinsey & Company говорится, что вторая половина 2010-х годов была временем роста для индустрии финтех-компаний. Финансирование венчурным капиталом выросло с $19,4 млрд в 2015 году до $33,3 млрд в 2020 году, увеличение составило 17 процентов по сравнению с предыдущим годом. К июлю 2023 года рыночная капитализация публичных финтех-компаний составляла $550 млрд, что в два раза превышает 2019 год.