Бедствия в недвижимости – сигнал о банкротстве банков США

Не является секретом, что американская коммерческая недвижимость находится в трудном положении. И ее спад может привести к банкротству до 385 американских банков, большинство из которых являются меньшими региональными банками, согласно новому отчету Национального бюро экономических исследований (NBER).

Это связано с тем, что все больше инвесторов ожидается несоблюдение обязательств по коммерческим кредитам под недвижимость из-за продолжительно высоких процентных ставок и снижения стоимости недвижимости. Эти невыплаты могут спровоцировать банковские паники безстраховых вкладчиков, как это произошло с Silicon Valley Bank в марте.

Очень интересная информация, опубликованная изданием Smart Investing, сообщает о растущем количестве инвесторов, не выполняющих обязательств по коммерческим кредитам под недвижимость. Аналитики отмечают, что главным фактором снижения спроса на коммерческую недвижимость стало возникновение гибридной формы работы, которая сильно ударила по сектору коммерческой недвижимости. Снижение спроса на офисные помещения привело к росту уровня вакансий до 20% в третьем квартале. Согласно данным глобальной фирмы по недвижимости CBRE, стоимость коммерческой недвижимости в США снизилась примерно на 20% с начала 2022 года по конец 2023 года, а в следующем году она может упасть еще на 5% -15%.

Благодаря высоким процентным ставкам, инвесторам будет трудно рефинансировать свои коммерческие кредиты под недвижимость, около 40% из которых придется погасить между 2023 и 2025 годами, как указывает исследование NBER. Снижение стоимости недвижимости, увеличение процентных ставок и падение спроса на офисные помещения могут привести к растущему количеству неплатежей по кредитам в следующие годы.

Согласно отчету (pdf), инвесторы могут не выполнить свои обязательства по 10% - 20% коммерческих кредитов под недвижимость, которые составляют около четверти всех активов, удерживаемых средним американским банком. Для незастрахованных вкладчиков это может стать причиной бегства из банков. Из-за снижения стоимости активов банков они не имеют достаточно капитала, чтобы погасить свои долги. В результате может быть объявлено о банкротстве большего числа банков. В основном это коснется небольших региональных банков, что может оказать негативное влияние на экономику в целом. В своем отчете авторы исследования NBER отмечают, что "поскольку региональные банки играют важную роль в кредитовании местных предприятий, финансовые трудности этих банков могут привести к кредитному кризису с негативными последствиями для реальной экономики". Инвесторы и региональные банки должны быть осторожны и готовы к возможному спаду в коммерческой недвижимости на американском рынке и его последствиями.