Станет ли ответственное инвестирование трендом в посткоронавирусной реальности?

Ответственное инвестирование в условиях пандемии

Пока мировая экономика переживала значительные колебания из-за пандемии COVID-19, 2020 год стал поразительным этапом в сфере ответственного инвестирования. Летние месяцы отметились знаковым событием: впервые в истории сумма активов, управляющихся фондами, руководствующимися принципами ESG, превысила 1 триллион долларов США. В России в этот же период появились первые розничные паевые инвестиционные фонды, основанные на концепции ответственного инвестирования. В связи с этим возникает вопрос: станет ли данное направление ключевым в новой реальности после пандемии и вызывает ли оно интерес среди российских инвесторов?

Что такое ответственное инвестирование?

Ответственное инвестирование предполагает, что капиталисты выбирают компании, которые действуют в соответствии с определёнными этическими стандартами. Это может включать разнообразные характеристики, такие как:

• Снижение уровня загрязнения окружающей среды;
• Равное представительство полов на руководящих должностях.

Ключевыми аспектами, определяющими выбор в пользу ответственного инвестирования, являются ESG-факторы. ESG расшифровывается как:

• Экологическая (Environmental);
• Социальная (Social);
• Управленческая (Governance).

Увеличение интереса к ESG во время пандемии

Во время пандемии наблюдался рост интереса к концепции ответственного инвестирования. Во втором квартале 2020 года фонды, работающие по принципам ESG, привлекли беспрецедентные объемы капитала. В их активе была зафиксирована более высокая доходность по сравнению с традиционными фондами за аналогичный период. Согласно исследованию инвестиционного банка Morgan Stanley, медианная доходность фондов ESG оказалась выше на 3,9% по сравнению с менее устойчивыми аналогами. В категории облигационных фондов доходность ESG-облигаций за первые шесть месяцев 2020 года была на 2,3% выше, чем у обычных фондов.

Рост числа фондов ESG в Европе

С конца марта 2020 года до конца второго квартала количество фондов в Европе, которые учитывают ESG-принципы при формировании своих портфелей, увеличилось на 4%, достигнув 2703. Эксперты-аналитики рынка полагают, что пандемия COVID-19 подтолкнула инвесторов обратить внимание на компании, которые акцентируют внимание не только на финансовой прибыли, но также и на общем благе планеты. Пандемия заставила общество пересмотреть множество факторов жизни, связанных, например, со следующим:

• Состояние здравоохранения;
• Обслуживание пожилых людей;
• Роль образования;
• Влияние туризма.

Долгосрочные изменения и тенденции

Швейцарская финансовая организация UBS предполагает, что изменения, вызванные пандемией, будут определять основные тренды в сфере ответственного инвестирования на долгое время. Следует отметить, что европейские управляющие фонды также начинают активно обращать внимание на компании, которые неравнодушны к своей социальной и экологической ответственности. Такой подход может радикально изменить привычное восприятие финансовых рынков и их регулирования, побуждая компании к более глубокому соблюдению принципов ESG, что затронет все новые сферы экономики.

Заключение

Итак, ответственное инвестирование — это уже не просто тренд, а важная необходимость, вытекающая из современных глобальных реалий. Оно, по всей видимости, будет оставаться в центре внимания инвесторов как в России, так и за ее пределами. Это будет не лишь прибыльным, но и этически оправданным выбором для тех, кто стремится к построению устойчивого будущего. Применение этих принципов может существенно изменить инвестиционные подходы, повлиять на бизнес-стратегии и, в конечном итоге, привести к улучшению качества жизни на нашей планете.

Влияние пандемии на инвестиционные подходы

Изоляция, в которой большая часть населения проводила продолжительные периоды времени, привела к тому, что инвесторы стали более внимательно рассматривать социальные и управленческие аспекты ESG, включая условия труда в организациях. Раньше качественное корпоративное управление рассматривалось как приятная, но не ключевая составляющая. Однако во времена пандемии его влияние на финансовые результаты компаний стало очевидным.

Эффективные корпоративные механизмы, сплоченность работников и способность к быстрой адаптации к изменяющимся условиям стали определяющими факторами успешного взаимодействия с клиентами и партнёрами во время строгих мер самоизоляции.

Инвестиции в социальные проекты

Вложение средств в социальные проекты, такие как:

• улучшение доступности медицинских услуг,
• лекарств,
• внедрение цифровых технологий,

которые позволили бы многим регионам продолжать обучаться, однозначно скажется на имидже компании и повысит её конкурентоспособность.

Экологические аспекты и загрязнение окружающей среды

В дополнение к этому, пандемия подчеркнула важность вопросов загрязнения окружающей среды. Согласно исследованию, опубликованному в журнале Nature, уровень выбросов CO2 в первые шесть месяцев 2020 года снизился на 8,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Параллельно Всемирная организация здравоохранения исследует возможную взаимосвязь между качеством воздуха и тяжестью протекания COVID-19 у инфицированных людей.

Эти факторы заставляют инвесторов пересмотреть свои подходы к экологическим критериям при принятии инвестиционных решений.

Экологическая устойчивость в сфере недвижимости

В области недвижимости наблюдается увеличивающийся интерес к устойчивости зданий с точки зрения экологии. В новом постпандемическом мире факторы ESG становятся критически важными, как подчеркивают эксперты аудиторской компании KPMG в своих последних исследованиях.

Специалисты отмечают, что владельцам и управляющим недвижимостью необходимо адаптироваться к тренду ответственного инвестирования, чтобы сохранить конкурентоспособность на рынке.

В русскоязычной аудитории начинают накапливаться опасения по поводу европейских экологических инициатив. Это связано с тем, что многие из этих проектов оказываются недостаточно понятными, а также требуют значительно больших вложений по сравнению с традиционными инвестициями.

Мнение экспертов

Эксперт в области финансов Седов отмечает, что для российских инвесторов применение «зелёных» технологий часто воспринимается как бремя, что может негативно сказаться на потенциальной прибыли. Пандемия коронавируса продемонстрировала, как неудовлетворительными могут быть устаревшие модели прогнозирования, а также подчеркнула риски для тех, кто закрывает глаза на экологические проблемы. Таковы выводы инвестиционного банка J.P. Morgan, основанные на опросе, проведённом в июле 2020 года среди представителей пятидесяти компаний по всему миру.

Динамика интереса к ответственному инвестированию

Согласно данным этого исследования, более половины (55%) респондентов убеждены, что в перспективе трёх лет мы будем свидетелями роста интереса к ответственному инвестированию в результате последствий пандемии. Однако, дороговизна управления инвестициями и недоверие со стороны потенциальных инвесторов остаются серьёзными барьерами на этом пути. Существуют множество преград, отпугивающих инвесторов от перехода к более ответственным практикам.

• Высокие затраты на управление активами;
• Неопределённые риски;
• Ограниченный выбор высокодоходных стратегий, что обусловлено недостаточным количеством ESG-фондов.

Идеалистический подход и его сложности

Также стоит обратить внимание на идеалистический характер подхода, который может оттолкнуть некоторых инвесторов. Инвестиции, учитывающие нефинансовые результаты, требуют тщательного анализа и могут привести к возможным убыткам, и не у всех есть готовность принимать такие риски. Опрос, проведённый PwC в 2019 году, показал, что главными барьерами для устойчивых инвестиций в России являются:

• Отсутствие зрелой инвестиционной культуры;
• Нехватка сопоставимых статистических данных;
• Низкий интерес со стороны клиентов.

Моральные дилеммы инвестирования

Другой сложной задачей является поиск прибыльности, которая соответствует этическим нормам. При анализе бизнес-моделей отдельных компаний инвесторы могут столкнуться с трудным моральным выбором, например, когда речь идёт о вложении средств в фирму, выпускающую вредные химикаты, но отлично демонстрирующую социальную ответственность и хорошие условия работы для своих сотрудников.

Недостатки ответственных компаний

Необходимо также учитывать, что многие организации, которые позиционируют себя как социально ответственные, часто не оправдывают ожидания. Ярким примером этом стал скандал с Volkswagen, когда компания многократно занижала показатели выбросов своих автомобилей.

Новые возможности для ответственного инвестирования в России

Тем не менее, в России постепенно начинают возникать новые возможности для ответственного инвестирования. Несмотря на наличие скептицизма, концепция ESG всё же обретает своих сторонников. В мае 2020 года ВТБ выступил инициатором создания первых розничных паевых инвестиционных фондов, связанных с ответственным инвестированием.

Этот шаг не является удивительным, учитывая возрастающий интерес российских инвесторов к подобным инициативам. Такая деятельность может стать катализатором для формирования новой инвестиционной культуры и расширения понимания важности экологических и социальных факторов при принятии финансовых решений. Это, в свою очередь, может привести к увеличению потока инвестиции в устойчивое развитие и экологически ориентированные секторы. Таким образом, несмотря на существующие вызовы и трудности, ответственное инвестирование в России имеет все шансы для роста и становления в будущем.

Заключение

Завершая обсуждение темы ответственного инвестирования в контексте постпандемийной реальности, я хотел бы подчеркнуть ключевые моменты, которые делают этот тренд особенно актуальным для сегодняшних условий. Принципы ESG, которые значат экологическую, социальную и управленческую устойчивость, становятся не просто выбором, а необходимостью для инвесторов.

Пандемия COVID-19 действительно подтолкнула многие компании и частные инвесторы к осознанию важности социально ответственного поведения и устойчивого развития.

Ключевые моменты

• Растущий интерес к ESG-фондам: С каждым днем растет понимание, что инвестиции в компании, которые заботятся о своей экологии и человечестве, не только способствуют улучшению мира, но и могут служить надежным средством защиты капитала.
• Пандемия как катализатор изменений: Наблюдая за возросшей популярностью ESG-фондов, можно с уверенностью сказать, что эти инвестиции не являются временным трендом.
• Появление розничных ПИФов: Появление розничных ПИФов ответственного инвестирования в России — это еще одно свидетельство восходящей популярности данной категории активов.

Сейчас, когда глобальные вызовы становятся все более актуальными, такие критерии, как сокращение выбросов углекислого газа, забота о здоровье сотрудников и поддержка природы, приобретают значение, способное повлиять на финансовые результаты компаний. Неудивительно, что эксперты предсказывают рост интереса к экологически чистым и социально ответственным проектам в сфере недвижимости, так как потребители требуют больше прозрачности и этичности от брендов.

Наконец, стоит отметить, что инвестирование в устойчивые и социально ответственные компании не только укрепляет их рыночные позиции, но и создает положительный имидж в глазах общества. На этом фоне, будучи самим российским инвестором, я ощущаю переворот в подходах к выбору активов. Ответственное инвестирование не просто интересует — оно требует особого внимания и активной позиции. Именно это движение, в конечном итоге, поможет нам построить более устойчивое и благополучное будущее.