Управляющий хедж-фондом Харрис Купперман делает ставку на Флориду, нефтяную промышленность и специфические товары.

Акции возросли после вчерашней впечатляющей сессии, которая по сути объявила окончание кампании по повышению процентной ставки Федерального резервного банка и привела к росту цен на облигации. Однако не все смотрят на это с оптимизмом, с основателем Citadel Кеном Гриффином и генеральным директором JPMorgan Джейми Даймоном, предостерегающих, что инвесторы могут опережать события.

Однако они сталкиваются с серьезной слепой зоной, говорит основатель хедж-фонда Praetorian Capital Харрис Капперман: "Правительство США готовится к банкротству. Они должны изучать то, что произошло в Зимбабве, и планировать соответствующим образом".

В интервью MarketWatch в понедельник перед данными о потребительской инфляции, он сказал, что сейчас ему не имеет смысла брать взаймы облигации или казначейские векселя. "Я бы не дал этим ребятам деньги даже на ночь", - говорит он.

Однако основной задачей его фонда Praetorian Capital Fund с активами в $260 млн является поиск инвестиций, находящихся в процессе "динамического изменения" и остающихся вне поля зрения. За период с 2019 года фонд вырос на 748%, а в 2020 и 2021 годах они также получили стоимость в стоимости трехзначном проценте. Однако он говорит, что последние шесть кварталов были трудными для многих из его инвестиционных идей.

"Дела идут намного лучше, чем я ожидал от самих бизнесов, к сожалению, цены на акции просто не идут в ногу с... фундаментальными реалиями бизнеса", - говорит Капперман. "Я думаю, что есть период прогонки, который уже просрочен".

Менеджер действительно предсказал падение технологического сектора в 2022 году - его не интересуют дорогостоящие семь крупнейших технологических компаний. Однако его прогноз о ценах на нефть в этом году не оправдался.

Он отмечает некоторые "впечатляющие" доходы от Valaris, компании по оказанию услуг на нефтяных месторождениях, акции которой фонд начал покупать при цене ниже $20 - на данный момент они торгуются по $70 за акцию.

Valaris в настоящее время зарабатывает чуть больше $200,000 в день из-за арендных платежей за аренду оборудования, отмечает Капперман, но конкурирующая компания Diamond Offshore только что заключила договор аренды стоимостью более $500,000 в день.

"Учитывая список заказов, стоимость аренды и то, сколько денежных средств он может произвести, Valaris должен торговаться на уровне $100 [за акцию]", - говорит он.

Он также считает, что фундаментальные факторы подталкивают цены на уран, тему, в которой он хорошо известен, к росту. "Это напоминает мне 2003 год, когда я играл на этом и цена увеличилась с $12 до $130", - говорит он о текущей цене урана.

Капперман видит рост спроса по многим факторам - включая запуск японских реакторов, а также строительство в Китае, Индии и Индонезии. "И поэтому цена урана в этом году выросла с примерно $50 до $75 ... 50%, что хорошо, но это все еще ниже стоимости, необходимой для строительства новой шахты".

"Почти каждую неделю мы узнаем о новом положительном событии в ядерном секторе", - говорит он. "Я думаю, что мир пересматривает ядерную энергетику как наименьший из плохих энергетических вариантов", - говорит менеджер.

Однако цена, вероятно, должна "значительно повыситься", чтобы стимулировать строительство новых шахт, и видит 2025 год как пик дефицита урана. Они видят спрос на 2024 год в глобальных объемах на 210 млн фунтов против прогнозируемых запасов на 160 млн фунтов.

Капперман инвестирует в Sprott Physical Uranium Trust и британскую инвестиционную группу по урану Yellow Cake, но избегает малых шахтерских компаний, которые, по его мнению, являются "спекулятивными и рискованными".