Себастьен Лай: Нет, кризис недвижимости во Франции не закончен

Себастьен Лае: Кризис на рынке недвижимости во Франции еще не завершен

Экономика

Хроника. В отличие от тех, кто с непредусмотренной уверенностью заявляет о завершении кризиса на рынке жилья, ситуация в этой сфере во Франции остается теникой, оказывая серьезное влияние на экономическую активность и общее состояние дел среди французов. Описание ситуации было опубликовано 18 апреля 2024 года.

Для специалистов в области экономики анализ тенденций на рынке недвижимости является важным элементом для понимания экономических и социальных основ любого общества. Я следую за развитием событий в этой области не только потому, что имею опыт работы в финансовой сфере недвижимости, но также потому, что эта проблема влияет на политическую и макроэкономическую ситуацию в стране. Известная пословица гласит: «Когда быстро строят, все хорошо!» На самом деле однако, после долгих лет строительства в упадке и одного года, отмеченного кризисом в жилищном секторе, некоторые представители правительства и ведущие экономисты с полной уверенностью утверждают: кризис на рынке недвижимости позади, а восстановление на горизонте. Важно оставаться критически настроенными к таким оптимистичным и зачастую поспешным утверждениям.

В своем отчете от марта 2023 года для института Томаса Мора я предупреждал о надвигающемся кризисе в области недвижимости, который, как мы видим, и настал. Неправильно выделять конец кризиса на рынке недвижимости и постоянство (или начало?) кризиса жилья и строительства, о которых говорят известные СМИ, так как такая незаслуженная оценка является как минимум упрощенной и ошибочной. Проблемы предложения начались задолго до последних двух лет, и перспективы остаются неблагополучными на ближайшую перспективу, так как необходимо создавать более 400 000 новых жилых единиц ежегодно, а мы остаемся далеко от выполнения этой цели.

Ставки по ипотеке продолжают оставаться высокими

«Первая экономическая способность» для граждан на приобретение жилья во Франции даже сейчас является под угрозой, так как высокие процентные ставки (которые не оказывали должного влияния на цены на фоне нехватки предложения) все еще сохраняются, а цены, хотя и незначительно снизившиеся, продолжают оставаться недоступными для значительной части населения. Что еще хуже, резкое снижение процентных ставок (например, в этом году, чтобы остановить падение темпов роста экономики) может затруднить необходимую корректировку цен, тем самым поддерживая рынок, доступный лишь для самых обеспеченных.

На что стоит обратить внимание

Недавние глобальные данные о недвижимости демонстрируют устойчивый рост цен в течение последних двадцати лет, что обусловлено активным увеличением денежной эмиссии с начала 2000-х годов. Несмотря на недавнее номинальное снижение, цены на недвижимость во Франции остаются несоразмерными по сравнению с долгосрочным ростом уровня зарплат и расходов на жизнь. По данным исследования Natixis, с 1990 года относительные цены на недвижимость по отношению к потребительским ценам во Франции возросли на 80%. Инфляция лишь в малой степени сблизила две эти кривые, и значительная часть нынешней инфляции во Франции вызвана именно увеличением арендных ставок (цены на саму недвижимость не учитываются в нашем индексе инфляции).

Создание предложения, соответствующего потребностям

Критически важно помнить, что кризис на рынке недвижимости не решен, а лишь изменился. Проблемы сохраняются не только в регулировании цен, но и в создании предложений, отвечающих реальным нуждам граждан. Необходимы глубинные реформы жилищной политики, направленные на увеличение предложения, улучшение качества и доступности жилья, о чем было заявлено в моем отчете за 2023 год.

В заключение, было бы крайне неразумно отмечать якобы завершение кризиса на рынке недвижимости во Франции. Для успешного решения продолжающихся проблем требуется более глубокий анализ ситуации и конкретные действия. Лекарство для этой сферы еще далеко от своего завершения, и ответственность за это ложится на государственные органы, экономистов и самих граждан, которые должны оставаться бдительными и активно участвовать в поиске устойчивых решений.