Раскрытие устойчивой недвижимости

Метка ISR существует с 2016 года для инвестиционных фондов, которые инвестируют в акции или исключают наихудшие. В отношении недвижимости, подход совершенно иной: мы стремимся улучшить существующую недвижимость ", - объясняет Вероник Доннадье, генеральный делегат Французской ассоциации инвестиционных недвижимых компаний (Aspim).

Другими словами, мы переходим от подхода "лучший в своем классе" (оценка ESG - экологические, социальные и управленческие - равна или превышает пороговую оценку) к подходу "лучший в процессе развития" (оценка ниже пороговой оценки, но выше минимальной оценки) для специализированных фондов в сфере недвижимости.

Фактически, новые строительства обычно соответствуют стандартам. "Обновление недвижимости составляет всего около 2%, с небольшим количеством новых активов", - подчеркивает Вероник Доннадье.

Поэтому необходимо обратить внимание на реновацию старых зданий, поскольку строительная отрасль во Франции производит 23% выбросов парниковых газов и составляет 43% годового энергопотребления страны.

Учитываются восемь показателей Метка ISR, применяемая к недвижимым фондам, требует учета восьми показателей, связанных с дополнительными финансовыми критериями ESG. Четыре из них являются обязательными: доходность ценных бумаг (акции, облигации...) -, но она появилась только в июле 2020 года для тех, которые специализируются на недвижимости, таких как недвижимые инвестиционные общества (SCPI) и коллективные инвестиционные общества в недвижимости (OPCI).

Это разветвление метки для социально ответственных инвестиций (ISR) отличается от исходной своим подходом и критериями, которые необходимо соблюдать для ее получения. "Референтная основа для ценных бумаг скорее акцентирует внимание на энергоэффективности, выбросах парниковых газов, управлении снабженческой цепочкой, а также мобильности или здоровье и комфорте жильцов. Четыре остальных выбираются на усмотрение, но должны включать по крайней мере один показатель, связанный с окружающей средой (управление водой или отходами, биоразнообразие...), один показатель, связанный с социальными вопросами (вклад в местное развитие, услуги для жильцов...) и последний, связанный с управлением (устойчивость, отношения с арендаторами, соседями...).

Например, учет биоразнообразия может проявиться в озеленении зданий или показателе застройки и искусственного засорения почвы.

Метка ISR присваивается на срок трех лет, который может быть продлен после аудита, проводимого одним из трех уполномоченных организаций по сертификации фондов: Французской ассоциации по стандартизации (Afnor) и компаниями Deloitte и EY. "Этот трехлетний цикл, взятый из фондов ценных бумаг, короткий в недвижимости, чтобы можно было разработать полностью эффективные стратегии реновации", - сожалеет Вероник Доннадье.

Фонды, обладающие меткой, также подвергаются ежегодному контролю.

Конкурентоспособная доходность "Метка ISR - это инструмент прозрачности и нормализации. Это система, которую стоит еще усовершенствовать, с более стандартизированными показателями", - добавляет генеральный делегат Aspim.

Через три года после ее запуска в 2020 году более ста десяти недвижимых фондов - предлагаемых более пятидесятью инвестиционными управляющими компаниями - уже получили метку. Это составляет более 75 миллиардов евро под управлением и примерно 35% рынка.

Несмотря на то, что стоимость амбициозной политики реновации зданий не является незначительной, недвижимые фонды ISR имеют среднюю доходность, сопоставимую с фондами без метки. Например, в 2022 году SCPI имеют средний уровень доходности 4,53%. Однако все еще слишком рано, чтобы определить влияние этой гарантии на доходность, будь то рост или падение.

2 меткой ISR помечены SCPI и 1 OPCI

SCPI Fair Invest

Управляющая компания: Norma Capital

Дата основания: 2018

Доходность в 2022 году: +4,72%

Входные расходы: 12%

Управленческие и эксплуатационные расходы: 12%

Этот переменный капитал SCPI, инвестирующий в коммерческую недвижимость, предпочитает определенные секторы деятельности, в том числе здравоохранение и благополучие, образование и детство, а также социальную солидарность и развитие возобновляемых источников энергии. Получив метку ISR в ноябре 2020 года, он следует подходу "лучшего в процессе развития", основанному на 25 критериях ESG, включающих шесть экологических, десять социальных и девять управленческих.

SCPI Néo

Управляющая компания: Novaxia Investissement

Дата основания: 2019

Доходность в 2022 году: +6,33%

Входные расходы: нет

Управленческие расходы: 18%

Эта SCPI управляющей компании Novaxia имеет портфель офисов, включающий тридцать один недвижимый актив на конец 2022 года, 45% из которых находится во Франции, а остальные - в других странах Западной Европы, в том числе в Нидерландах. Чтобы вложить свои деньги, достаточно приобрести долю стоимостью 187 евро. Получив метку ISR в ноябре 2020 года, SCPI работает на основе подхода "лучшего в процессе развития", направленного на улучшение энергоэффективности своих зданий на 40% к 2030 году в соответствии с европейской целью сокращения углеродного следа недвижимости для сдерживания глобального потепления. Для достижения этой цели SCPI разработала решение для непрерывного и реального мониторинга всех потреблений своих активов. Каждый из них должен иметь многоступенчатый план работ для замены оборудования отопления, установки светодиодных ламп, утепления стен или крыш, а также инвестиций в возобновляемую энергетику.

OPCI PREIM ISR

Управляющая компания: Primonial Reim France

Дата основания: 2021

Доходность в 2022 году: +4,32%

Управленческие расходы: 2,1%

Расходы на эксплуатацию: 2,2%

Этот OPCI от Primonial REIM, доступный через счет-трейдер или страховой контракт, инвестирует более 70% в недвижимость, в том числе в офисы, через недвижимые инвестиционные общества (SCI) и SCPI. Он, например, имеет долю в здании Bloom в Берси, здании 1980-х годов, реконструированном с вертикальным сельскохозяйственным теплицей на семи этажах и зеленым крышей. Фонд присваивает своим активам дополнительную оценку, которая должна быть не менее 70 из 100, в соответствии с подходом ISR, который учитывает девяносто показателей ESG, объединенных в семь тематик, таких как гибкость здания или его доступность общественным транспортом. OPCI ставит перед собой цель сократить на 40% потребление финальной энергии своих зданий к 2030 году по сравнению с 2015 годом. Кроме того, он включает финансовые активы, полученные от фондов с меткой ISR, управляемых компанией La Financière de l'Échiquier.