Кризис в американском банковском секторе вызывает опасения у европейских банков, повышая риск дефолта.

Кризис в американском банковском секторе вызывает беспокойство в европейском банковском секторе и увеличивает риск банковского дефолта на континенте. В конце ноября 2023 года Европейский центральный банк предупредил, что балансы банков еврозоны - валютного союза 20 государств Европейского союза, которые используют евро в качестве официальной валюты - показывают "первые признаки стресса" после роста дефолтов по кредитам и задержек в погашении с исторических минимумов. (См. также: Банки сокращают более 60 000 рабочих мест в 2023 году - самый плохой год для банковской индустрии с 2008 года.)

В конце прошлого месяца Reuters сообщило, что европейские банки столкнутся с серьезным испытанием, когда инвесторы оценят, насколько быстро исчезает подъем от повышения процентных ставок и заканчивается ли долгосрочный период роста прибылей и рекордных выплат акционерам. "То, с чем вы сталкиваетесь в отношении европейских банков, - это 10-летний поворотный момент", предупредил Себастьян Пирро, главный инвестиционный директор компании Algebris Investments из Лондона, который владеет акциями нескольких европейских банков. "Есть части рынка, которые, по нашему мнению, находятся в очень серьезных проблемах", предупредил Джонатан Голан, управляющий портфелем в инвестиционной компании Man Group Plc из Лондона. "У вас все больше банков подвергаются проверкам, больше банков становятся жертвами и, возможно, некоторые банки начнут дефолтировать как на Восточном побережье, так и на Западном."

Европа обеспокоена кризисом на американском рынке недвижимости

Инвесторы беспокоятся о состоянии коммерческого рынка недвижимостиСША. Эта обеспокоенность уже повлияла на внутренние банковские гиганты, такие как New York Community Bancorp. Но эта обеспокоенность также привела к падениям акций банков по всей Европе. "В Германии и Скандинавии мы наблюдаем экспозицию коммерческой недвижимости в размере 400, 500, 600, 700 процентов от собственного капитала", - сказал Голан. "Если каждый из этих банков снизит стоимость каждого заложенного доллара на коммерческую недвижимость на 15 центов - я не говорю, что это базовый сценарий, но это совершенно разумный вариант, - то эти банки уже не будут иметь инвестиционный рейтинг, они обанкротятся".

Первые признаки потенциально нестабильной банковской среды в Европе уже начинают проявляться. Облигации, недавно выпущенные немецкими банками, специализирующимися на недвижимости, рухнули во второй неделе февраля после рекомендации аналитиков Morgan Stanley клиентам продать сенъорные облигации Deutsche Pfandbriefbank, специализирующегося на недвижимости. Крупные европейские банки, чьи кредиты на коммерческую недвижимость в США составляют один процент или менее от их активов, маловероятно, будут значительно подвергаться угрозе серьезных нарушений на американском рынке недвижимости.

Однако финансовые аналитики Bloomberg Intelligence предупреждают, что многие банки имеют более высокий процент кредитов на коммерческую недвижимость в США. Для Pfandbriefbank этот показатель составляет 10 процентов, а для Aareal Bank в Южной Германии - 16 процентов. Но несмотря на недавние тревоги, Голан считает, что часть банковского сектора вероятно выживет или даже процветет после кризиса, особенно банковские отрасли в меньших юрисдикциях, где рынок более сконцентрирован среди всего нескольких крупных корпораций и где, вероятно, маржинальность выше. Он отметил, как некоторые центрально-восточноевропейские кредиторы, а также некоторые специализированные банки в Великобритании, не конкурирующие с крупными игроками на рынке кредитов на коммерческую недвижимость в США, могут выйти из возможного кризиса относительно невредимыми. "Есть несколько очень сильных институтов, у которых небольшая экспозиция на коммерческую недвижимость, отличающиеся модели бизнеса, сильная прибыльность, платежеспособность и ликвидность", - сказал Голан. "Именно в этих областях мы находим привлекательные возможности".

Посмотрите это видео от Джона Уильямса, в котором он обсуждает распространение банковского кризиса в Америке. Это видео с канала This Is John Williams на Brighteon.com.

Больше материалов по теме: рухнувший коммерческий рынок недвижимости грозит вызвать волну банковских крахов. Растут опасения о дальнейшем крахе региональных банков по мере того, как Moody's снижает кредитный рейтинг New York Community Bancorp до мусорного уровня. Стив Куэйл: систематическое уничтожение и захват банковской системы США уже происходят. Массовое закрытие банковских отделений и проблемный сектор недвижимости указывают на грядущий финансовый кризис в США. Крупнейшие американские банки закрыли 64 отделения за одну неделю... вы пострадали?

Источники: Finance.Yahoo.com FT.com Reuters.com Brighteon.com.