КБЕ предупреждает: спад на рынке недвижимости может продолжаться несколько лет и угрожать банкам.

Заявление Европейского центрального банка отчеторо, подчеркнуло увеличенную тревогу относительно краха коммерческой недвижимости в странах еврозоны, таких как Германия и Швеция.

Последние годы коммерческая недвижимость пострадала от экономической слабости и высоких процентных ставок, что вызвало вызовы для доходности и бизнес-модели сектора. Это может иметь отрицательное влияние на финансовые институты, от инвестиционных фондов до страховых компаний, известных как "теневые банки". Хотя этот сектор не имеет достаточного размера, чтобы создавать системный риск для кредиторов, он может усилить возможные потрясения на финансовой системе, отмечает ECB.

В то время как нефинансовые фирмы, особенно инвестиционные фонды и страховые компании, сталкиваются с крупными потерями. "Ожидается, что продолжительный период сниженной прибыльности и повышенных затрат на финансирование может сделать невозможными модели бизнеса, основанные на предпандемической прибыльности и низком проценте на долгосрочной основе", - сказано в отчете ECB.

Отчет был опубликован, когда на рынке недвижимости ведущей экономики еврозоны, Германии, появились глубокие трещины. Непредвиденные изменения процентных ставок заставили некоторых застройщиков обанкротиться и приостановить сделки и строительство. Строительство одного из самых высоких зданий Германии в здесь же в Гамбурге внезапно остановилось после того, как разработчик перестал оплачивать работу строителей.

Банки в Австрии имели 2,2 миллиарда евро ($2,4 миллиарда) экспозиции по отношению к Signa Group.

В отчете ECB сказано, что ипотечные кредиты на жилую недвижимость составляют около 30% банковских кредитов, в то время как коммерческая недвижимость составляет около 10%. В первом полугодии 2023 года коммерческие сделки на рынке недвижимости сократились на 47% по сравнению с тем же периодом 2022 года. Это затрудняет определение, насколько сильно упали цены, но крупнейшие листинговые арендаторы еврозоны торгуют со скидкой более 30% от стоимости активов, самой крупной скидкой с 2008 года, отмечает ECB.

Отчет утверждает, что при условии сохранения более строгих финансовых условий на протяжении двух лет, как ожидается на рынке, доля займов, предоставленных неприбыльным компаниям, может вырасти до 26%. Если эти условия сохранятся и фирмам понадобится продлить все займы, то этот процент увеличится до 30%. "Эту книгу займов характеризуют значительные уязвимости, особенно учитывая, что ожидается продолжительная период низкой прибыльности и повышенных затрат на финансирование", - отмечает ECB.