Как высокие процентные ставки способствовали оздоровлению рынка жилья

Исследование показало, что цены на недвижимость в 25 крупнейших городах мира резко снизились. По данным недавнего исследования швейцарского банка UBS, риск "перегретости" цен на недвижимость снизился в крупнейших городах мира в прошлом году.

По последнему мировому индексу недвижимости UBS, охватывающему 25 крупнейших городов мира, реальные цены на жилье в среднем снизились на 5%, и этот тренд, скорее всего, продолжится. Снижение цен, отмеченное в отчете, значительно снизило риск создания пузыря на рынке недвижимости в этих городах, что произошло во время финансового кризиса 2008 года.

По данным отчета, в категории "риска создания пузыря" остаются только два города - Цюрих и Токио, по сравнению с девятью городами в прошлом году. Франкфурт, Мюнхен и Амстердам попали в категорию сниженного риска "переоценки" в Европе вместе с Женевой, Лондоном, Стокгольмом и Парижем, которые остались без изменений по сравнению с предыдущим годом. Мадрид также столкнулся с снижением несоответствия цен на недвижимость, что означает, что он теперь имеет "достаточную стоимость", также как и Милан и Варшава.

Пузырь на рынке недвижимости возникает, когда цены на недвижимость растут со скоростью, которая не может быть поддержана из-за увеличения спроса и ограниченного предложения. В какой-то момент спрос внезапно замирает или снижается, что приводит к резкому снижению цен, что и вызывает лопнувший пузырь. UBS связывает общее снижение несоответствия на рынке недвижимости с нынешним экономическим климатом, который был обусловлен глобальным всплеском инфляции и процентных ставок за последние два года, в основном из-за вторжения России на Украину и пандемии COVID-19, среди других факторов.

С середины 2022 года по середину 2023 года реальные цены на жилье в 25 городах, которые исследовал UBS, снизились в среднем на 5%, причем банк указывает на вероятность дальнейшего снижения цен. Самое большое снижение цен зафиксировано во Франкфурте и Торонто: по данным UBS, цены упали на 15%.

По данным отчета, жилье в риске создания пузыря находится только в стране, где находится штаб-квартира UBS, а именно в Цюрихе, и в Токио. В случае Цюриха цены на недвижимость продолжали расти в течение 2023 года, хотя темп роста был меньше, чем в предыдущие годы, сообщает UBS, при этом рост ставок аренды резко ускорялся и превышал рост цен на жилье. "Поскольку предложение доступного жилья вернулось к уровням до пандемии, а финансовые издержки растут, не ожидается, что цены на жилье продолжат расти", - добавил банк.

В то время как Париж и Лондон испытали коррекцию цен и имеют низкий риск создания пузыря по сравнению с Цюрихом, снижение цен не было достаточным для значительного улучшения доступа к жилью, говорит UBS. Цены остаются несоответствующими доходам в Париже и Лондоне, отмечает банк, указывая, что покупка 60-квадратного метрового жилья все равно составляет 10-летнюю годовую зарплату для квалифицированного сотрудника сферы услуг. В свете этого разрыва UBS предсказывает дальнейшее снижение цен, если процентные ставки останутся на текущих высоких уровнях, даже если потом рынок недвижимости сможет восстановиться.